フィナンシャル・タイムズ紙の分析によると、世界トップのアクティブ投資家は、資産価格が下落すれば大儲けできるポジションに賭けたため、2017年に推定18億ドルの損失を出したという。 2018 年から 2023 年の第 1 四半期までに、さらに 70 億ドルの損失が発生しました。

「私は人々に、目先または短期のファンダメンタルズに基づいた『市場タイミング』戦略を採用できる人はいない、と言い続けています。 しかし、おそらく私は過去数年間、自分のアドバイスを受け入れなかったという間違いを犯したのかもしれません」とアイカーン氏は語った マーケット・タイミングとは、将来の市場の動きの予測に基づいて、現在において投資決定を下すための戦略です。

2008 年の金融危機後、アイカーン エンタープライズは株式市場の暴落シナリオに積極的に賭け始めました。 個別企業の株式や債券から、より広範な市場を追跡するインデックスファンドの空売りに至るまで、さまざまな資産を空売りする洗練された戦略を実行しています。

アイカーン・エンタープライズは２０２０年と２０２１年に空売りで総額４３億ドルの損失を出した。 FRBが打ち出した大規模な景気刺激策のおかげで、市場はパンデミック初期の短い落ち込みから急速に回復した。

「市場は大きな混乱に陥っていると思った。 しかし、FRBは新型コロナウイルスと戦うために市場に数十億ドルをつぎ込んだ。 そして、今でも通用する古い格言がある、それはFRBに逆らうなということだ。」

この誤った判断によりアイカーン氏は市場に負けやすい立場に置かれ、「ウォール街で最も恐れられるアクティブな投資家の一人」という評判さえ脅かされた。

5月初旬、空売りファンドのヒンデンブルク・リサーチは、アイカーン・エンタープライズの市場価値は過大評価されており、グループが支払った配当は持続不可能であるとする報告書を発表した。 このレポートの発行以来、Icahn Enterpries の株価は 30% 以上蒸発しました。

アイカーン氏の賭けにより彼の投資グループは数十億ドルの損失を被ったが、彼は自身の資金も40億ドル近く注ぎ込んだ。 このキャッシュ フローのおかげで、Icahn Enterprises のポートフォリオの価値は安定しています。

しかし、アイカーン氏はその後、マージンローンを利用することで別のリスクを冒したが、その詳細は今年初めに明らかになった。 ヒンデンブルク氏の報告書はさらに詳しく述べている。それにはモルガン・スタンレーからの融資が含まれており、アイカーン氏はその融資でアイカーン・エンタープライズ社の所有する株式の60％を担保として使用していた。

ヒンデンブルク氏によると、アイカーン・エンタープライズの株価下落でマージンコールが発生し、アイカーン氏が資産の一部を清算せざるを得なくなった場合、同社は行き詰まる可能性があるという。

ヒンデンブルク氏の報告を受けて、アイカーン・エンタープライズは、アイカーン氏が個人融資規制を「完全に遵守」していると主張した。 同時に、これ以上のタイトル下落を防ぐため、5億ドルの自社株買いを発表。 市場価値の問題については、同グループは「時間が解決してくれる」と考えている。

アイカーン氏はフィナンシャル・タイムズ紙の取材に対し、追加投資のために信用取引で資金を借りており、アイカーン・エンタープライズに加えてまだ数十億ドルの現金を持っていると語った。 「長年にわたり、私は何度もお金を稼ぐことができました。私は緊急事態に対処するのに十分な資金を持ちたいと思っており、これ（マージンローンを指します）は資金を統合するのに役立ちます」と彼は言いました。

アイカーン・エンタープライズは、株価下落が長期化すれば「マージンコールが発生した際にグループがアイカーン株の売却を余儀なくされる可能性が高まる」と警告した。

アイカーン氏の株式市場暴落への賭けは、2014年以来、彼のポートフォリオが毎年損失を被る主な理由でもある。そしてアイカーン氏は6年間で合計90億ドルを失い、アイカーン・エンタープライズは彼女が管理していた企業の一部を売却することで35億ドルを獲得した。いくつかのカジノやレンタカー会社など。 これらの企業はポートフォリオの外にあります。

アイカーン・エンタープライズの純資産は、2017年の79億ドルから今月は56億ドルに増加した。 これはアイカーン氏にとっては別の問題となる可能性がある。アイカーン氏は通常、多額の配当（1株あたり8ドル）を現金ではなく株式で支払っている。 これにより発行済み株式数は6年間で2倍以上に増加した。

アイカーン・エンタープライズへの圧力が高まる中、多くの投資家が銀行セクターの混乱や公的債務上限をめぐる対立が大規模な株式売却を引き起こす可能性があると懸念しており、アイカーン氏はより慎重にならざるを得なくなった。

カール・アイカーンは 1936 年にユダヤ系の家庭に生まれました。 貧しいにもかかわらず、彼は名門プリンストン大学を卒業しました。 1961 年に株式仲買人として働き、その後ニューヨーク証券取引所で働きました。 裁定取引やオプション取引を利用して、株でギャンブルするためにお金を借りることもありますが、年収は約120万〜200万ドルです。

その後、彼はアイカーンのビジネスを立ち上げることができました。 同氏は、後に買収されるか破産する可能性がある事業を、何が何でも最速で利益を得るために、会社の資産を売却したり、自社株買い政策を実施したり、あらゆる手段を講じることをためらわない戦略で有名である。

彼の有名な投資には、トランス ワールド エアラインズ (TWA)、RJR ナビスコからマーベル、ライオンズゲート、タイム ワーナー、ヤフー、eBay などの有名企業が含まれます。 これらの取引で得た利益とインサイダー取引スキャンダルの回避により、彼は「ウォール街のウルフ」、またはウォール街の最も偉大な頭脳の 1 人というニックネームが付けられました。

最盛期にはアイカーン・エンタープライズは最大840％の利益を上げたのに対し、億万長者ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイは250％だった。