先週、ウォーレン・バフェットがこれらの企業の株式をさらに保有したいと発表した後、日本の 5 大企業グループのうち 3 つの株式が過去最高値を記録しました。 どうやら、これはこれらの企業にとって最新の良いニュースにすぎません。

バークシャー・ハサウェイが2020年に最初の取引を発表して以来、伊藤忠商事、丸紅、三井物産、三菱商事、住友商事の株はすべて上昇している。

エコノミストによると、ある意味で日本とウォーレン・バフェットは「同じカードのペア」のようなものです。 バフェットは基本を重視することで有名です。 最近の米国株式市場の急落の後でも、日本株は依然としてはるかに割高です。 市場の P/E レシオは現在 13 前後ですが、米国では 18 です. バークシャーが投資する営利企業は一般的に堅実で信頼できると考えられており、すべての P/E は 10 を下回り、配当金を支払っています。妥当なレベル。

さらに、日本市場に対するバークシャーの特別な関心は、別の形でも表れています。 グループの決定は、アジアの国が他のアメリカ人投資家にとってより魅力的な目的地になる可能性がある理由を示しています.

4 月 14 日、ウォーレン バフェットの会社は、2019 年から 2022 年の間に発行された 78 億ドルの債券とともに、約 12 億ドルの円債を発行しました。現在、日本はバークシャーの投資ファンドの第 2 の目的地以上のものであり、円は第 2 の資本源でもあります。 . 最近の債券発行の前でさえ、バークシャーの債務のほぼ 5 分の 1 が円建てでした。

一方、バークシャーが「借りた」のは、現金が不足していたからではなく、通貨ヘッジを利用したかったからです。 円での借り入れと購入は、バークシャーを現地通貨の下落から保護します。 さらに、米国と日本の金利の違いにより、ウォーレン・バフェットは、年間 2% 未満の金利で長期ローンを使用して投資資金を調達することができます。払う。 利回りが5%近い国債。

この億万長者は、過去に通貨ヘッジの価値に疑問を呈していました。 そして今、この種の取引の魅力は否定できないようです。 現在、円での借入は米ドルに比べて低コストであるため、日本市場への関心が低いにもかかわらず、この取引は明らかに投資家を引き付けるでしょう。

もちろん、誰もが簡単に円債を発行できるわけではありません。 しかし、The Economist によると、一部の投資家は単にヘッジすることで金融政策の異常を利用することができます。 過去 18 か月間、米国の金利が日本よりも高かったという事実により、「さくら」投資家は、米国で不動産を購入したり、外国為替市場の変動をヘッジしたりする場合に、かなりのプレミアムを支払うようになりました。 一方、米国の投資家が日本で同じことをすれば、「掘り出し物」がある。

現在、円は 134 対 1 前後で取引されていますが、来年 3 月に期限が切れる先物は 127 対 1 で売られるチャンスです。その結果、この取引での 1 年以内の利回りは 5% であり、投資家は保持する必要があります。期間全体の円。

過去 1 年間、MSCI USA インデックスはマイナス 5% のネット リターンを記録しましたが、MSCI ジャパンは 1% のリターンを記録しました。 一方、日本株のリターンを追跡するMSCIジャパン・ヘッジドは、1か月の通貨取引契約を使用して、同期間に12%上昇しました。

過去 10 年間、米国株がこれほど高いリターンを提供してきたためか、多くの投資家は日本を見過ごしてきました。 しかし、「大物」はこの場所に目を向け始めています。たとえば、エリオット マネジメントは大日本印刷に投資して高い収益を上げています。 株式は今年 46% 上昇しました。 一方、ヘッジファンドのシタデルは、15年ぶりに東京オフィスを再開すると報じられている。

日本市場が静かに力強いリターンを生み出した時期の後、ウォーレン・バフェットやその他のアメリカの金融大手の例は、より注目を集めるはずです。 .

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