昨年の初め、孫正義氏はチームと短いビデオ通話を行いました。 当時、スタートアップの価値は上昇していたが、ソフトバンク・インベストメント・ファンドは下落しないことにした。 元従業員によると、この会議で孫氏は経営陣に対し、より多くの新興企業に彼らから資金を受け取るよう説得するよう求めたという。

SoftBank の CEO である Son は，着信監視リストを設定し，ベンチャーキャピタルを促進するために社内規則を一部緩和した。 これにより、Son の従業員は目に見えないほど「営業担当者」のように感じます。

SoftBank が提出した文書によると，Son は，何年にもわたる失敗の後，資金調達の努力をもっと控えると約束したにもかかわらず，昨年 183 社に $380 億を投資した。 これは記録的な数字であり、ベンチャーキャピタリストとしては過去最高です。

再び、Son はトップを購入しました。 これは、テクノロジー業界の悲惨な成長傾向とともに、ソフトバンクの損失を膨らませています。 ソフトバンクが投資した約300社の民間企業の多くが価値を失い、市場全体の下落を示しています。

相場が変動するときの孫氏の癖だ。 彼は大規模な投資との多くの取引であえて「握手」しましたが、悲しいことに、それらが止まることなく急落するのを見ました。

1990年代と2000年代にSonのアーリーステージへの投資を主導し、取締役を務めたGary Rieschel氏は、「Sonが​​何かを信じるとき、彼は自分が持っているすべてを賭ける.Sonがそれを変えるとは思わない.ソフトバンクの取締役。

それでも、FactSet によると、孫氏は SoftBank を設立し、29% の株式を保有しており、長年にわたって目覚ましい成功を収めてきた。 彼らは、この億万長者に莫大な金額と将来のプロジェクトへの自信をもたらすのに十分です.

上がり下がり

WSJ によると、SoftBank は第 1 四半期に 270 億ドル以上を失った後、今月初めに 2 つの巨大なスタートアップ ファンドでさらに数十億ドルを失うと予想していた.

新興企業は、Sprint Corp や Alibaba に賭けたことで有名な多くのテクノロジー企業の注目を集めています。 その後、当局による数十億ドル規模の業界の綿密な調査により、在庫が継続的に変動しました。

挫折から立ち直ろうとした後、孫氏は会社の幹部が次々と去っていき、新たな苦難に直面し続けた. ソフトバンクがアリババと日本の携帯電話事業者の株式を徐々に売却したため、スタートアップファンドを監督するリーダーのラジーブ・ミスラ氏は先月辞表を提出した。

SoftBank は以前は 2 つのシードファンド (Vision Funds 1 と 2) に依存していたが、SoftBank の最後の収益報告以降、ファンドは約 90 億ドルを失った。

元従業員やアナリストによると、Vision Fund 2 は Vision Fund 1 よりも規律が高いとされており、560 億ドルの投資を約束しています。 市場の赤い色合いは、ビジョン ファンド 2 もテクノロジー株のように変動し、その価値の最大 60% を失うのではないかと Son は懸念している。 ファンドは現在、信用レバレッジを使用しており、ほとんどは依然として民間投資です。

今月初め、SoftBank は 2022 年の第 1 四半期に 270 億ドル以上を失った後、さらに数十億ドルを失うと予想していた。

ライトストリームリサーチのアナリスト兼創業者である加藤美緒氏は、「ビジョンファンド1よりもビジョンファンド2の方が心配だ」と述べ、真実に関係なく「夢への公正な賭け」の結果であると付け加えた.

それでも孫氏は、嵐は過ぎ去るだろうと楽観視している。 現時点では、ソフトバンクはテクノロジー産業の発展とともに力強く反発するでしょう。 現在、ソフトバンクはスタートアップへの投資を大幅に削減しています。

孫氏は5月の決算報告で、「われわれは多くの資金を蓄積したい」と述べた。 「将来の投資にはもっと慎重になるだろう」

Son は 1980 年代初頭に SoftBank を設立し，幅広い投資を通じて会社を築いた。 この億万長者は、1990 年代後半のドットコム ブームの間に一連の新興企業に資金を投入し、当時 Yahoo に賭けたことが彼を世界で最も裕福な男にしたと述べました。 しかし、インターネット企業の倒産により、ソフトバンクの株はその価値の 99% を失いました。

その後、孫正義は日本の高速インターネット接続で財産と信頼を築き続けました。 彼はまた、携帯電話にも注目し、2006 年にボーダフォン グループ PLC を買収するためにレバレッジの高い賭けをしました。

アリババの賭けは再びソフトバンクを救った。 2017 年、孫氏は世界最大のプライベート エクイティ ファンドである 1,000 億ドルのビジョン ファンド 1 を設立し、サウジアラビアとアブダビから資本の流れを集めました。 その後、テクノロジー セクターは、特に新興企業で前例のない資本の流入を経験しました。

WeWork は SoftBank の失敗した投資の 1 つである

もちろん、投資の失敗は避けられません。 典型的な失敗には、Greensill Capital の取引、建設スタートアップの Katerra、ロボット ピザ会社などがあります。 3社とも倒産。

おそらく最大の失敗は WeWork で、Son が 100 億ドル以上を投資したオフィス スペースの新興企業です。これは破壊的なテクノロジー企業であるためです。

「私は間違いを犯しました」と彼は投資家に2019年11月の四半期決算について語り、「非常に難しい教訓」と呼んだ.

「たくさん食べよう」という想いを込めて

Son が SoftBank 帝国の領域に目を向けるにつれて，スタートアップへの投資のペースは 2020 年に鈍化する。 Son はウォール街にも目を光らせており，そのほとんどがオプションを使っている大手テック株に大きく賭けている。 しかし、いくつかの投資はうまくいかず、SoftBank は約 54 億ドルの損失を記録しました。

2020 年末に向けて、成長株が爆発的に上昇し、SoftBank はかなりの取引をしました。 DoorDash と韓国の e コマース企業 Coupang への 2 つの賢明な投資は、ピーク時に 350 億ドル以上の利益を生み出しました。

これにより、Son は Vision Fund 2 からより多くの資金を注入するようになりました。同じ業界の競合他社との競争が激化していることも、この億万長者をいらいらさせ、できるだけ多くのお金を使いたいと考えています。 したがって、ソフトバンクは「リスクを負って、もっと食べる」という考え方で、より多くの投資資金を割り当て、より迅速に行動しています。

いくつかの特定の分野に集中する代わりに、SoftBank は医療、物流、エンタープライズ ソフトウェアからビデオ ゲームに至るまで、主に資金を注ぎ込んできた。 基本的に、ファンドはスタートアップへの賭けと見なされます。

元従業員によると、孫氏の無謀な興奮が会社を無謀にさせたという。 会社の評価と評価プロセスは、以前ほどサポートされていません。 また、少なくとも 2 つの主要なベンチャー キャピタリストがこの取引を支持している限り、投資はすぐに促進されます。

WSJ によると、Vision Fund 2 は 2021 年に多額の投資を行っており、1 日おきに平均的な企業に資本を注ぎ込んでいます。 その後、「息苦しさ」を感じた経営陣の間でフラストレーションが高まりました。

Deep Nishar、Jeff Housenbold、Ervin Tu などの主要な投資パートナーが撤退し始めています。 Son の弟子である Marcelo Claure も，賃金論争で辞任を申し出た。

米国連邦準備制度理事会が利上げを発表した直後から、テクノロジー企業の評価額​​は徐々に低下し始めました。 SoftBank の最終決算報告書によると，2021 年初めから上場しているロボティクス企業 Berkshire Grey に対する SoftBank の 7 億ドルの投資は，1 億 5000 万ドルをわずかに下回った。 オンラインのメンタルヘルスの新興企業である Cerebral への 3 億ドルの投資も、処方箋をめぐるスキャンダルに続いてトラブルに見舞われました。

失敗した投資の赤字評価額を合計して、SoftBank が何年も前に費やした額と比較すると、孫正義氏はおそらく非常に失望するでしょう。 しかし、新たな投資に関しては、日本にはまだチャンスがあり、ソフトバンクは小規模な取引を行っていると彼は考えている.

「市場はただ混乱していると思う」とソン氏は、新型コロナウイルスのパンデミック、ロシアとウクライナの紛争、記録的なインフレの影響に言及した。

従う： WSJ

https://cafebiz.vn/softbank-cua-ty-phu-masayoshi-son-dang-gap-kho-khan-20220803142635662.chn