アナリストは、2023 年 3 月 20 日から 21 日までの 2 日間で開催される米国連邦準備制度理事会 (FRB) の会合が、来週の取引週における世界の金融市場の関心の焦点になると述べています。

警戒心が勝る

週の最初の 2 回の取引セッションでは、米国の SVB 銀行の破綻に続く国際市場の悪化により、株価指数は修正を迫られました。

慎重なセンチメントが優勢で、VN-Index は 1030 ～ 1040 ポイントのサポートゾーンに戻りました。 しかし、ベトナム国家銀行がいくつかの重要な運用金利を引き下げた後、水曜日に市場は予想外に好意的なニュースを受け取りました。

買い需要が活性化され、VN 指数は水曜日に 2.1% という印象的な上昇を見せました。 しかし、ETF（トレード・インデックス・ファンド）のリストラ活動とデリバティブの満期セッションが大きな打撃を与えた週の最後の2つのセッションでVN-Indexがポイントを失い、市場の動きに影響を与えたため、興奮は長く続きませんでした.

3 月 13 ～ 17 日の取引週の終わりに、VN 指数は 1,045.1 で止まり、前週から 0.8% 下落しました。HNX 指数も 1.6% 下落して 204.0.5 ポイントとなり、UPCOM 指数はわずかに 0.5 下落しました。 %から76.4ポイント。

市場の流動性は先週も改善を続けており、3 つの取引所の平均取引額は 18.2% 上昇し、セッションあたり 117 億 1300 万ドンになりました。

明るい兆しは、VNM ETF、Fubon ETF などの ETF の支払いにより、外国人投資家が HOSE で先週 136% 増の 21 億 6,300 万 VND 相当の強い買い越しを見たことです。

同様に、外国人投資家も HNX 指数で純購入額を 76% 増加させて 1,680 億 VND に達し、UPCOM 指数では 160 億 VND のわずかな純売却額で、先週と比較して 17% 増加しました。

社債の発行と取引を規制する政令の多くの条項の影響を修正、補足、および停止する政令 08/2023/ND-CP などの裏付け情報のおかげで、不動産セクターは過去 1 週間にわたって前向きな動きを見せています。国内市場での基礎と国際市場での社債の売り出し。 また、不動産株は、国営銀行も運用金利を引き下げたというニュースに支えられました。

不動産の回復は、VHM が 1.2% 上昇、DXG が 2.2% 上昇、NVL が 3.1% 上昇、DIG が 3.7% 上昇したことが主導しました。 一方、このグループは低金利の傾向から利益を得ていると見られているため、証券はポジティブな週でした。 したがって、SSI は 0.7% 増加し、VND は 1.4% 増加しました。

一方、SVB 銀行の破綻後、米国と欧州の銀行株が暴落したとき、銀行セクターは悪影響を受けました。

BID、STB、CTG、TCB などの主要銀行の株式のほとんどが下落し、先週の全国株価指数の調整の主な要因となった。

VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT) のマクロおよび市場戦略部門の責任者である Dinh Quang Hinh 氏によると、一部の運用金利を引き下げるという国営銀行による最近の決定は、信用の運用志向の一貫性を示しています。活発な市場の機関。 コストを削減し、ローンの金利を引き下げて、企業が生産と操業を再開および拡大するのを支援します。

このように、国会、政府、首相の政策に従って、特に優先分野において、借入金利を引き下げ、企業と経済を支援する条件を作り出します。

同時に、国営銀行が今年の最初の 2 か月間に報告した弱い水準から信用の伸びが改善すると予想している」と Hinh 氏は述べた。

Hinh氏によると、米国連邦準備制度理事会の最終的な目標金利が市場の予想通りだった場合、年末ではなく5月にピークが予想され、5.15%程度まで低下したとのことで、もし目標金利が予想より早くピークに達した場合、 、国家銀行が預金金利を引き下げることは好ましい要因となり、個人や企業が資本にアクセスするためのより有利な条件を作り出します。

この専門家はまた、2023 年 3 月 20 日から 21 日に開催される米国連邦準備制度理事会 (Fed) の会議が、次の取引週に世界の金融市場の懸念の中心になることを通知しました。

市場は、FRB が次の会合で主要金利を 25 ベーシス ポイント引き上げるというシナリオに傾いています。 一部の組織は、FRB が 3 月の会合で利上げを停止する可能性があるとさえ予測していますが、その可能性は低くなります。

FRB が利上げを続けるというベースライン シナリオでは、世界の金融市場のセンチメントは依然として慎重であり、顕著な改善は見られません。 高金利は、一部の金融機関の健全性に課題をもたらし続けます。

国内では、運用金利を引き下げるという中央銀行の決定は、株式市場にとってプラスと見なされています。 しかし、短期的な影響は大きくなく、プラスの効果が企業、産業、生産および貿易活動に波及するまでには時間がかかるでしょう。

短期的には、国内のキャッシュフローは依然として比較的弱く、市場の金利は新型コロナウイルス以前よりも依然として高く、社債や不動産のボトルネックも完全には解消されていません。 . さらに、富邦ETFが市場での支払いを分割するという事実も、外国キャッシュフローのプラスの影響を重要ではありません。

したがって、国内市場が短期的に突破することは難しく、VN-Index は来週も 1030 ～ 1070 ポイントの狭い範囲で取引されると予想されます。 市場がまだ明確な上昇トレンドを形成していない状況では、株式の購入と保有は長期的な視野 (6 か月から 1 年) でのみ行う必要があります。

一方、短期取引はリスクが高く、プロの投資家にのみ適しています。 同時に、ポートフォリオ管理は引き続き最優先事項であり、株式の適度な割合を維持し、現在の段階でのレバレッジの使用を制限してリスクを制御する必要があると、VNDIRECT は投資家にアドバイスしています。

Mirae Asset Securities (Vietnam) のアナリストである Pham Binh Phuong 氏は、かなり楽観的な見方で、過去 1 週間に VN 指数に大きな影響を与えた多くの否定的なニュースがあったと述べました。 20 週間の移動平均 (MA)。

Mirae Asset (Vietnam) は、これを比較的前向きな兆候と見なしており、2023 年 3 月上旬から現在までの継続的な回復傾向をサポートしています。

対照的に、MB Securities Joint Stock Company は先週、市場は金利引き下げのニュースに支えられたものの、国内需要はそれほど熱狂的ではないことがわかると述べた。

技術的には、市場は来週狭い範囲で横ばいの状態を維持する必要があり、流動性も低下するはずです。

世界の株式が上昇中

世界の株式市場が大きく変動する中、ベトナムの株式市場は下落した。 しかし、世界の株式市場は上昇傾向で週を終えました。

ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、ウォール街の株式のナスダック総合技術指数は 1 週間で 4.4% 上昇しました。 ナスダック総合指数の過去 1 週間の上昇率は、1 月以来の強さでした。 また先週、ダウ工業株平均は 0.1% 下落し、S&P 500 は 1.4% 上昇しました。

ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートのグローバル投資戦略責任者であるポール・クリストファー氏によると、銀行システムのストレスが経済に与える影響についての懸念から、市場は過去 1 週間にわたって不安定でした。

SVB フィナンシャル グループが 3 月 17 日の朝、破産法第 11 章に基づく破産保護を申請したと発表した後、預金の引き出しに対処する銀行部門の能力に関する懸念が再浮上しました。

アジアでは、3 月 17 日の株式市場は米国と欧州の株式の上昇を追跡しました。これは、トレーダーが、このセクターでの伝染の懸念を緩和するために苦戦している銀行を下支えするために数十億ドルが費やされたという事実に前向きに反応したからです。

終値で、日本の日経 225 指数は 1.2% (323.18 ポイント) 上昇して 7,333.79 ポイントになりました。 香港（中国）ハンセン指数は 1.64%（314.68 ポイント）上昇して 19,518.59 になりました。 上海（中国）の上海総合指数は0.73％（23.65ポイント）上昇して3,250.55ポイントとなった。 韓国のコプシ指数は 0.75% (17.78 ポイント) 上昇して 2,395.69 になりました。

JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、シティグループなどウォール街の主要銀行11行がファースト・リパブリックの銀行預金に最大300億ドルを費やした後、不安定な1週間の取引の後、市場は上昇しました。 米国最大の銀行の株価は、金融システムに対する自信を示しています。