企業は資本に簡単にアクセスできない

HOSEに上場している不動産部門を運営する会社のマネージングディレクターは、金利が低下したにもかかわらず、銀行の融資基準は低下していないため、融資へのアクセスは依然として非常に困難であると述べた。 一方、今日の企業の一般的な状況は、新型コロナウイルス感染症パンデミックの影響後、世界的な景気後退の悪影響を受け、生産量が減少し、「輸出」への受注が減少していることです。 増加。

したがって、企業が担保、キャッシュフロー、効果的な事業計画、債務返済能力の点で銀行の融資条件を完全に満たすことは困難です…

「したがって、安価な資本は普及しておらず、すべての企業がそれにアクセスできるわけではありません」と、前述の会社のゼネラルディレクターは述べた。

実際、現在の資本アクセス能力は、農業生産、輸出加工、必需品の生産、支援産業など、融資が奨励されている業界グループで活動する企業にとってはある程度有利です。 不動産、証券、その他の分野では、安価な資金へのアクセスが多くの困難に直面しています。

「借入基準を満たしている企業は借入する必要がないのに、資本に飢えている企業は銀行の基準を満たしていないという矛盾が生じることがあります。」とビジネスリーダーは説明します。

BIDV証券会社の市場分析チーム責任者のブイ・グエン・コア氏は、企業、特に不動産グループは債券を利用した後は信用資本にアクセスすることが難しくなっていると述べ、ビジネスはもはや以前ほど簡単ではない、と述べた。 。

特に、生産企業および営利企業への融資活動は変わりません。 しかし、製造業部門では、世界的な原材料消費の見通しの弱さを背景に融資需要が減少したことが主な原因で、信用の伸びは鈍化している。

資本注入待ち

Ha Do Group Joint Stock Companyの副社長であるグエン・チョン・ミン氏は、金利の引き下げは経済への資本注入ほど重要ではないと述べた。 商業銀行の貸出金利引き下げを引き起こす国営銀行の営業金利引き下げは、単なる形式的なものにすぎない。 経済全般、特に企業が安価な資本を吸収するには、銀行と企業の間で共通の声が必要です。

その結果、融資金利の優遇対象地域の拡大、融資条件、特に保証の一部緩和などが行われます。 同時に、州立銀行は、新たな融資を継続することで、困難に陥っている顧客に対して債務を延長し、同じ債務グループを維持することに関する通達02/2023/TT-NHNNの実施を促進するため、より強力かつ抜本的な措置を講じている。企業の資本へのアクセスが増加します。

そうして初めて、新しい資本が真に経済に入り込み、資本不足の問題が解決され、それによって生産を回復し拡大するという企業の現在のニーズを満たすことができるのです。

今後も貸出金利の低下が続き、経営環境は確実に回復し、企業の業績はさらに好転すると予想されます。

2023 年の初めから今日に至るまで、信用の伸びは双方とも鈍化しています。 国内外のマクロ経済の困難やビジネス環境の不利な要因を背景に、貸し手や銀行は不良債権のリスクを防ぐために慎重に融資を行う必要があります。 同様に、生産、事業、消費を目的とした借り手も、将来の収入見通しが不透明であるため、融資資金の利用が制限されます。

一般に、良好な信用履歴、質の高い資産、事業や借金の返済計画が実行可能な顧客は、簡単にローンを利用できます。 しかし、銀行セクター全体の信用拡大が再開するには、まず政府の支援政策が経済に浸透し始め、マクロ経済環境が良好になるまで時間がかかるだろう。

ベトコムバンクファンド管理会社（VCBF）の副ゼネラルマネジャー、グエン・ティ・ハン・ガー女史は、ベトナムのような大きな経済開放国にとって、輸出市場からの前向きなシグナルがなければならないと語った。 その際、借り手の収入見通しは全般的に改善し、金利は低水準にとどまり、消費者や投資家の信頼回復につながり、信用需要が高まるだろう。

VCBFによれば、株式市場には長期的な市場動向に影響を与える2つの基本的な要因、すなわち株式評価の水準と企業の利益成長の可能性があるという。 最近の急速な金利低下傾向により、株式投資チャネルは他の投資チャネルと比較して相対的に魅力的なものとなっています。

キャッシュフローが株式チャネルに流入し、評価水準の大幅な上昇に貢献した。 しかし、金利がさらに低下する余地があまりない場合、株式市場全般、特に株価が持続的に上昇するために最も重要な要素は、上昇または上昇を生み出す能力です。 期間。

ブイ・グエン・コア氏によると、金利低下は市場のキャッシュフローに影響を与えるだけでなく、マクロ経済や業績にもプラスの影響を与えるという。 したがって、株式市場が持続可能な成長を遂げるためには、金利を引き下げてキャッシュフローを刺激し、貯蓄チャネルやキャッシュフローとの相関関係に基づいて投資機会を見つける必要がある。 。

「金利と投入コストの低下により、経済成長の原動力が開かれ、業績が向上します。 緩和的な金融政策が経済に浸透するには、あと数四半期かかる。 しかし、経済の変化が確認されるまでは株式市場は予想通りに継続するだろう」とコア氏は語った。

証券会社分析責任者のディン・クアン・ヒン氏は、株式市場にとって、運用金利の低下は必要条件にすぎず、十分条件には信用拡大の誘発要因が含まれていなければならないと考えた。

特に、今後の株式市場が回復発展傾向を維持するには、景気の回復と企業業績の改善が十分な条件となる。

上場企業の利益は（上半期のマイナス成長の後）2023年下半期にはプラス成長すると予想されており、そのため株式市場の評価はより魅力的な水準に引き上げられる。 これにより、市場への新たな投資資金の流れが刺激され、株式市場の上昇スパイラルが維持されます。

ホアン・アン