世界の利上げに向けたロードマップ
2022 年は、世界経済にとって多くの変化の年と見なされています。 最新の更新レポートでは、 国際通貨基金 (IMF) は、今年の世界のインフレ予測は過去最高の 8.8% に達すると発表しました。 それを封じ込めるために、中央銀行はこのツールを使って金利を上げることを余儀なくされました。
2022 年末までに、世界中の中央銀行による少なくとも 260 回の利上げがあり、これは昨年同期の 2 倍以上です。 米国連邦準備制度理事会 (FED) がこの増加をリードしています。 この機関は今年、7 回連続で金利を引き上げなければなりませんでした。 過去 12 か月間の米国連邦金利の上昇率は 1981 年以来最速でした。しかし、今年の最終月の上昇率は減速し始めています。
米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のジェローム・パウエル議長は「われわれの今後の主な目的は、われわれのツールを使ってインフレ率を目標の２％に戻し、安定させることだ」と述べた。 増加はより適切になります。 さらに、FRBはバランスシートのサイズを大幅に縮小するプロセスも継続しています。」
2023年の米国市場と金利予測
現在、FRB の今年末の金利は 4.25 ～ 4.5% です。 市場は、FRB が 2023 年中ずっと 5% を超える高金利を維持するという事実に反応しています。では、ウォール街の専門家はどう考えているのでしょうか? 次の予測が正しければ、米国株式市場は短期、中期、長期でどのように発展するでしょうか?
現在、FRB の今年末の金利は 4.25 ～ 4.5% です。 描く。 （写真：THX/VNA）
Fed が金利を 0.5% ポイント引き上げたことは、ウォール街にとって驚きではありません。 彼らはまた、FRB が少なくとも来年の第 1 四半期の終わりまで利上げを続けると予測しましたが、それは減速する可能性があります。
みずほＵＳＡのエコノミスト、アレックス・ペレ氏は「２０２３年に向けて、ＦＲＢは利上げを毎回わずか０．２５％ずつ調整する傾向にある。これはインフレが現在のようにプラスの下降傾向にある場合に起こるだろう」と語った。
FRB の政策立案者とインサイダーは、目標金利が市場の予想を上回る 5.1% に引き上げられる可能性が高いと考えています。 しかし、それは、先のデータが本当によく見えないときです. 現在のようにインフレ率が低下し続ければ、金利の引き下げ策も考えられる。
ジョン・ウィリアムズ氏 – ニューヨーク連銀総裁は次のように述べています。実体経済などを踏まえて適切に金利を設定すべきか 物価上昇抑制策の実効性はすべての要因の総和。
FRB が予想通り利上げを行ったため、ウォール街は反発しましたが、FRB の議長が依然としてインフレに慎重であると述べたため、セッションは売りで終了しました。 市場の浮き沈みが激しいため、多くの人が疑問に思っています。今年の残りのセッションでの取引傾向はどのようになるのでしょうか? そして来年？
「12月はこれまでで最高の取引月でした。平均株価が上昇しているだけでなく、その頻度が高いため、楽観主義の精神が広がっていることを意味します。さらに、それは現象です」と彼は言います。 「サンタクロースが贈り物を届ける」は、通常、旧年の最後の 5 セッションから、新年の次の 2 セッションまで続きます。 率は第二次世界大戦以来 77% であり、私はそれが同じになると思います。
長期的には、ウォール街の専門家は、新年の最初の月の取引に注意するようにも言っています。 来年のトレードトレンドを示すテストチャートになるからです。
連邦準備制度理事会 (FRB) は、来年通して金利を 5% 以上に維持し、2024 年を通して金利を 4.1% に維持することがわかります。金融専門家は、今後数日間の影響を評価するために引き続き自由に使える情報を入手できます。 . しかし、おそらく今、市場は少しリラックスしており、ウォール街の専門家がこの短期間に言及した、いわゆる「サンタクロースが贈り物をする」現象を待っているのかもしれません.
大西洋の反対側では、欧州中央銀行 (ECB) とイングランド銀行 (BOE) が本日 (12 月 15 日)、今年最後の政策会議を開催しています。
ECB の利上げ予測も、わずか 50 ベーシス ポイントの利上げを予測すると冷え込みます。 市場は、ECB と FRB が金利政策を徐々に緩和すれば、ドルに対する圧力が世界の中央銀行の調整を助けるほど大きくならないと考えています。 金融政策.
2023年の日本の金融政策予測
アジアでは、プライム金利が-0.1%であり、日本は現在、金利を「超低」に維持することを主張する数少ない国の1つです。 しかし、年初から約 25% の急激な円安とインフレの加速、それに伴うコストとリスクの上昇が、日銀の緩和政策を脅かしています。 . では、2023 年に日銀の金利政策はどのようになるでしょうか。
現在、日本の短期金利はマイナス水準に保たれていますが、長期金利は 0% に保たれていますが、日銀はこの緩和政策を継続することを確認しています。
日銀の黒田総裁は、エネルギーと商品の輸入コストの影響により、インフレ率は上昇傾向にあると述べたが、2％の持続可能なインフレ率の目標にはまだ達していないことは明らかだ. 黒田氏はまた、経済の安定した成長サイクルが生まれるまで、緩和的な金融政策は維持されると主張した。
日銀の予測によると、インフレ率は 2022 年に 3% に達する可能性がありますが、2023 年と 2024 年には 1% に低下するでしょう。 、中小企業の場合は、給与総額が前年度比1.5％以上増加する必要があります。
緩和的な金融政策はインフレ上昇の主な要因の 1 つですが、金利を引き上げてこの政策を変更することは容易ではありません。
日本中央銀行。 （写真：ブルームバーグ）。
最近の下院予算委員会で、日銀は金利上昇の影響を試算した結果を発表した。 したがって、国債の金利が 1% 上昇すると、日本銀行はこの銀行が保有する国債で 2,130 億ドルを失い、5% に上昇すると、損失は最大で 5%、つまり約 800 になります。億米ドル。 日銀は満期を迎えた債券の流動性を失う可能性があります。
日銀の試算によると、利上げの影響は非常に大きく、経済全体にマイナスの影響を与えることさえあります。 現在の日本にとっての最善の解決策は、賃金の伸びを促進し、新たな成長エンジンを生み出すことです。 黒戸氏の任期が満了する2023年4月までに適切な引き上げ目標を達成できれば、後継者が現在の金融緩和政策を変更する必要はほとんどない。
2023 年には主要中央銀行の金融政策が 2022 年ほど引き締められることはないものの、経済のインフレ期待を完全に管理するために、高金利を維持する傾向が一般的であることがわかります。 これに伴い、日本のように、新型コロナウイルス感染症からまだ回復していない経済全体を刺激するために金融政策を緩和し続ける国もあるでしょう。
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