小売業は、海外投資家をM&Aに参加させる多くの機会を提供すると考えられている分野です。 写真: ドゥク・タン

魅力的な市場

今週初めにベトナムで開催された第1回GMAP会議に出席した専門家らによると、ヨーロッパやアメリカの企業からの新たな資本の流れがベトナム市場に流れ込んでいるという。 ベトナムのM&A市場は大規模ではありませんが、今後もその魅力は維持されるでしょう。

GMAP共同会長のイヴァン・アルヴァー氏によると、ベトナム市場の強みは安定した政治、豊富で高度な技術を持った労働力、そして中国と比べて競争力のある人件費にあるという。

「そのため、多国籍企業は競争が激化し成長する市場に対応し、サプライチェーン多角化戦略を実施する場所としてベトナムを選択している」とイヴァン・アルベール氏は述べた。

「ベトナムは、この地域の製造拠点になるという見通しに加えて、中間層の人口が増加する消費市場としても約束されています。 日本、韓国、シンガポールなどのこの地域の主要な競合国との競争にもかかわらず、ヨーロッパとアメリカの投資家はこの市場に参入するためにさらに投資する必要がある」とイヴァン・アルベール氏は語った。

GMAPの共同社長フレデリック・デ・ブール氏も、景気後退にもかかわらず、かなりの数の合併・買収取引が依然として進行中であると断言した。

「この傾向は近い将来も続くと考えています。 良好な事業履歴を持つ企業は新たな投資家を惹きつけ、良い価格で評価されます。 しかし、M&A戦略を実行したい企業がM&Aプロセスの準備と実行にもっと注意を払うことが重要です」とフレデリック・デ・ブール氏は述べた。

GMAP は、南北アメリカ、ヨーロッパ、アジア太平洋の 50 の国と地域で活動する 30 社の M&A 会社のグローバル コラボレーションです。

RECOF Vietnamが主催するGMAP 2023は、GMAPのM&A専門家と投資家をベトナム市場の機会と結びつける重要な架け橋となっています。 カンファレンスパートナーはプレゼンテーション、ディスカッション、連携を行い、投資家がベトナムの投資状況、法的枠組み、新興分野について深い知識を得るのを支援しました。

近年、ベトナムは日本、韓国、シンガポール、タイ、中国など多くのアジア市場からの投資誘致に成功しています…しかし、ベトナムの合併・買収はそれほどダイナミックではなかったことにも注意することが重要です。 ヨーロッパや南北アメリカからの投資家を呼び込むことに成功した。

RECOFベトナムのゼネラルマネージャー、サム・ヨシダ氏は、現在、世界的な経済変動が日本の投資家に直接影響を与えていると述べた。 日本円は大幅に下落しており、多くの日本の投資家も所有権・株主規制の対象となっているため、かなり多額の資金を銀行に保管しなければなりません。 したがって、ベトナムのような魅力的な市場で利益を追求する投資が必要となる。

「現在、円安の圧力を受けて、日本の投資家は取引に以前の約1.3倍の資金を費やさなければなりません。 これは日本の投資家にとって本当に頭の痛い問題だ」と吉田氏は語った。

外国人の好みを惹きつける不動産

サム・ヨシダ氏によると、ベトナムに限っても、日用消費財（FMCG：生活必需品）－小売、食品生産－加工、物流－倉庫、金融－などの消費関連分野は引き続き外国投資家からのM&A機会を引き寄せるとのこと。フィンテック。 。

「我々が発表した20件の国境を越えたM&A取引のうち、現時点でベトナムに関連する取引はありません。 しかし、これからの時代においても、私たちはベトナムを潜在的な市場として捉えています。 私たちは、GMAP ネットワークのメンバーに再紹介する機会と潜在的なパートナーを積極的に探しています」とサム氏は述べました。

GMAP は、南北アメリカ、ヨーロッパ、アジア太平洋の 50 の国と地域で活動する 30 社の M&A 会社のグローバル コラボレーションです。

RECOF Vietnamが主催するGMAP 2023は、GMAPのM&A専門家と投資家をベトナム市場の機会と結びつける重要な架け橋となっています。 カンファレンスパートナーはプレゼンテーション、ディスカッション、連携を行い、投資家がベトナムの投資状況、法的枠組み、新興分野について深い知識を得るのを支援しました。

半導体部門に関して、イヴァン・アルヴァー氏は、この業界は非常に特殊であり、最近米国や多くの国際投資家と締結した協定や工場の開設など、多くの利点から恩恵を受けているため、ベトナムには大きな可能性があると信じています。 。 ベトナムの半導体分野の研究センター。 さらに、ベトナムはエレクトロニクス製造分野において多くの海外直接投資（FDI）を惹きつけている国の一つでもあります。 これは半導体分野の発展に非常に有益です。

ボストンコンサルティンググループベトナムの副ゼネラルマネジャー、アルノー・ジノリン氏は、ベトナムのエレクトロニクス製造分野の企業は主に下流の活動を指向しているが、現在の優位性により、ベトナムは半導体分野のバリューチェーンを完全に登ることができると述べた。 。 。

「成長の勢いを維持するために、ベトナムは明確な戦略を積極的に策定し、目標値を宣言する必要があります。 投資を誘致するための追加のインセンティブや強力な知的財産保護プログラムを含む、包括的な政策ロードマップを検討する必要がある」とジノリン氏は説明した。

さらに、データセンターへの投資は世界的に大きな注目を集めています。

「強調すべきポジティブな点の1つは、ベトナムが再生可能エネルギー源の利用を「グリーン」データセンターにもっと重点的に導入し、それによって二酸化炭素排出量を最小限に抑えるべきだということだ。 これは世界中のデータセンターにおける一般的な傾向でもあります」とイヴァン・アルバー氏は語った。

GMAPの共同創設者であるフレデリック・デ・ブール氏は、欧州市場で豊富な経験を持ち、今日の欧州の投資家にとって製造部門は魅力的な分野であると述べた。

「特にヨーロッパと米国の一部のクライアントは、ベトナムの製造業への投資を積極的に奨励しています。 私はスイス出身で、橋梁製造を専門とするインフラ分野の大手クライアント企業が 2 社あり、ベトナム市場に興味を持っています。 これらの企業は中国に拠点を持ち、ベトナムに拠点を置きたいと考えています。 人材や事業環境について学び、満足の声を上げていました。 そのため、彼らはベトナムの工場への投資の詳細を検討している。 私たちはRECOFと協力してこれらの企業をベトナムに誘致しています」とフレデリック・デ・ブール氏は語った。

より客観的な観点から見ると、上場企業におけるM&Aの動向にも注意すべき点があるとサム・ヨシダ氏は言う。

「ベトナムは、M&A企業の証券取引所への上場を望む場合に対応するためのツールに関して、より明確な規制を設ける必要がある。 正しく実施されれば、取引がより容易かつ構造化され、外国人投資家が混乱することがなくなるため、合併・買収に関連する外国資本の流れはさらに驚くほど増加するでしょう。 さらに、外国人投資家は非常に慎重で、潜在的な投資機会だけでなく、適切な売却計画も詳細かつ系統的に計画します」とサム・ヨシダ氏はコメントしました。

イワン・アルベール氏によると、もう一つ注目すべき点は、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後、多くの投資ファンドの「ドライパウダー」比率（現預金）が高く、買い手と売り手の取引件数が多いことだという。 そして実際の流動性の量は依然として大きい。

「景気後退の多くの予測にもかかわらず、実際の市場では、私たちの観察によると、特にヨーロッパと米国では、多くの取引が依然として活発に行われています。 投資家やプライベート・エクイティ・ファンドはドライパウダーを利用して、適切な企業とM&A取引を行うことができる」とアルバー氏は強調した。