今朝（9月25日）、日本円が1ドル＝150円という主要マーク付近まで下落し、市場では日本政府が自国通貨レートを守るために介入しようとしているのではないかとの憶測が高まっている。 日本銀行（日銀）が超緩和的な金融政策を急速に放棄するとの予想を一蹴したことを受けて、先週金曜日以来、円に対する円安圧力が高まっている。

外国為替市場でドルが主要通貨に対する優位性を維持し続け、米連邦準備制度理事会（FRB）が先週、予想よりも厳しい金融政策を採用したことを示唆して上昇傾向を維持している場合、円への圧力はさらに大きくなる。金利は長期にわたって高止まりするだろう。

円の対ドル為替レートは９月２５日朝、一時１ドル＝１４８．４９円まで下落し、約１０カ月ぶりの安値を付けた。 多くの関係者によると、1ドル＝150円という水準が、昨年末と同様に日本の財務省が為替介入できる限界だという。

日銀がマイナス金利を維持し金融政策を緩和したことを受け、金曜日、円は対ドルで０．５％下落した。 日銀の上田和夫総裁も、利上げを行う前に経済指標を評価するためにもっと時間が必要だと述べた。

大和証券のチーフストラテジスト、忠出健太氏は、日銀会合後の円の急激な売りについて説明し、「会合前、市場は一般的に日銀が金融政策を維持すると予想していた。 現状維持だが、一部の投資家は依然として若干の方向転換やその他の変化を期待している。 したがって、日銀が政策を変更できなかったことが、急激な円売りにつながった。 »

オーストラリア・コモンウェルス銀行の通貨ストラテジスト、キャロル・コン氏はロイター通信の取材に対し、1米ドル＝150円という水準は多くの人が考えているほど重要ではないし、日本が介入に踏み切る基準になる可能性もないと考えている。 むしろコン氏は、東京がより懸念しているのは円安のスピードだと語った。 「しかし、日本当局の警告を考慮すると、介入の可能性は高まったと思います」と彼女は述べた。

「さらに、ジャネット・イエレン米財務長官が最近、日本の介入に『青信号』を出したことから、協調介入が行われる可能性も高い」とコン氏は述べた。

イエレン氏は先週、東京による円買いの動きを承認するかどうかに関する米政府の決定は「実際の状況次第だ」と述べた。

円だけでなく、他の主要通貨も米ドルに対して価値が下がる傾向があります。

金曜日、欧州の共通通貨ユーロは対ドルで６カ月ぶり安値、１ユーロ＝１０６２ドル近くまで下落した。 月曜朝、ユーロは１ユーロ＝１０６５ドルまで若干上昇した。 月初から現在まで、ユーロは対ドルで１．８％下落し、月間としては５月以来最大の下落を記録している。

イングランド銀行（BOE）が利上げを停止したことを受け、先週ポンドは対ドルで1％以上価値を失った。この決定はこの国のインフレ率が突然低下したことが統計で示された翌日に行われた。 英国ポンドの為替レートは月曜朝現在も１ポンドに相当する１．２２ドルを上回っている。 月初以来、ポンドは対ドルで３％以上下落し、月間としてはここ１年以上で最大の下落となった。

マッコーリーのストラテジストは「英国、ユーロ圏、日本の中央銀行は、自国経済の減速がインフレ克服に貢献できるか、あるいは景気減速が十分に深刻で金融政策をさらに引き締める必要がないのかどうかを見極めようとしている」と述べた。ティエリー。 ウィズマン氏はロイターに語った。 「同時に、米国経済はいまだ弱まる兆候は見られず、FRBは引き続き金融政策を引き締める方針を示している。」

金融市場は現在、FRBが11月会合で利上げを0.25％ポイント行う確率を21％と予想している。 他の6つの主要通貨のバスケットに対するドルの強さを示すドル指数は105.6付近で変動している。 ポイントは金曜日に記録した６カ月ぶり高値の１０５．８ポイントからそれほど遠くない。

円/米ドルの為替レートに話を戻すと、アナリストらは、日米金利差が今後も投資家に円売りを促すだろうとみている。

約1年前の2022年9月22日、日本の財務省と日銀は円を買ってドルを売るという外国為替市場介入を行った。 その後介入は10月まで継続されたが、円相場の保護に永続的な効果はなかった。