デロイト ベトナム ファイナンシャル アドバイザリー サービス担当 Deputy Managing Director Le Viet Anh Phong 氏 このトピックについて共有します。

2023年のベトナムにおけるM&A活動の主な傾向は何だと思いますか?

私たちはニューノーマルに入りましたが、パンデミックの影響は依然として多くのビジネスに影響を与えています。 さらに、インフレ、高い資本コスト、不安定な金融市場、需要の低迷により、世界経済とベトナムの状況はあまり前向きではなく、引き続き同社の経済パフォーマンスと流動性を圧迫しています。

これに関連して、事業を維持するためにバランスシートを整理することが、ベトナムの多くの企業にとって依然として最優先事項と見なされていることは驚くべきことではありません。 したがって、資産ポートフォリオを最適化し、中核事業と健全な財務構造で成長を続ける事業のためのキャッシュを創出することを目的として、防御的な M&A 戦略は今年も引き続き強力であると思われます。

一部の企業は、運転資本の流れを改善するために重要でない項目を売却することにより、ポートフォリオを調整/最適化します。 さらに、持続可能性が徐々に投資思考の中心的な問題になるにつれて、多くの企業がこの機会に ESG (環境、社会、およびガバナンス) の観点から事業を再評価し、開発の感覚と両立しない資産に対処するようになるでしょう。

デロイトの 2022 年グローバル調査によると、企業の 70% が今後 2 年間で 2 つ以上のダイベストメントを検討しており、引き続き回復力の構築に注力しています。 これは、ビジネスが適応し、将来の複雑で予測不可能な開発に対応する準備を整えるのに役立ちます。 その後、企業はより戦略的なモデルに移行するために、積極的な M&A 戦略に移行することを検討できます。

私たちの観察によると、日本の戦略的投資家は依然としてベトナム市場に非常に関心を持っています。 シンガポール、台湾、香港、ヨーロッパ諸国の投資家もポジティブなシグナルを報告しています。 さらに、売り手の評価に対する期待は低下する傾向にあり、当事者間の評価のギャップを縮小するのに役立っています。

では、M&A 活動が最もエキサイティングなのはどこでしょうか?

再生可能エネルギー – 2022 年に最もエキサイティングなセクターの 1 つは、引き続き投資家を惹きつけるはずです。 ヘルスケア、教育、消費者および消費者支援セクターでの取引は引き続き好調で、業界の他のセクターでもより多くの機会が見られました。

合併と買収は、消費財と物流部門で比較的活発に行われますが、財務的に強い企業には、水平統合と垂直拡張の機会が豊富にあります。 銀行部門では、銀行がCARを増やし、成長に備え、金融市場の不安定性と不良債権の可能性に対処するのに役立つ多くの資金調達業務が存在する可能性があります.

今年のベトナムにおける M&A 取引の数と価値をどのように予測しますか?

2022 年の世界およびベトナムの M&A 市場は、変動する地政学的対立と高金利により、明るいとは言えません。 ただし、プライベート ファンド (PE) にはまだ比較的豊富な資金プールがあり、M&A 取引で非常に活発になる可能性があります。

短期的には、ベトナム経済の成長率が影響を受ける可能性がありますが、長期的には、マクロ経済要因は安定しています。 今年はプライベートファンドや投資家がベトナムでのビジネスを検討する興味深い時期になるというコンセンサスがあります。

個人的な観点からは、2023 年のトランザクションの価値は高くなり、多くの大きなトランザクションが発生すると予測しています。 しかし、投資家はさらに慎重になる必要があるため、取引数は減少する可能性があります。

ベトナムでのM&A活動を推進する要因は何ですか?

上記の要因を除いて、私の意見では、取引高の回復は、ベトナムおよび主要な輸出市場に対する消費者の信頼に大きく依存しています。 さらに、ローン金利の低下、健全な金融市場、適切な法改正は、ベトナムでの M&A 活動を促進するのに役立ちます。

ベトナムでM&Aの機会を探している企業に、どのようなアドバイスがありますか?

会社の運営、資金調達、事業計画の準備が整うと、迅速に取引を行うことができます。 ビジネスはまた、取引を成功させるために必要なプロセスとリソースを理解し、それらを最小限に抑えるために伴うリスクを理解する必要があります。

さらに、投資家と売り手は、両者のギャップを縮めるために長期的な視点を持つ必要があります。 取引の構造は、当事者の利益を調整するためのツールとして使用できます。

ルー・フォン