数週間前、東海岸と西海岸で金融関係の仕事をしている友人たちとマンハッタンで夕食をとりました。 特別な日になると、いつものように平凡な夕食が突然思い出深いものになります。
夕食をとりながら、私の友人たちは、シリコンバレー銀行（SVB）やファーストリパブリックなどの問題を抱えた銀行から大量に引き出されていた預金の流れを止めるために、彼らと彼らの同僚が前日に行ったことを共有しました.
遠く離れたテキサスでの技術会議に出席している間でさえ、コンピューターやスマートフォンを介して、タクシーの中で、または会議中にそれを行う人もいます. 難しいメールを単にアシスタントに転送する人もいます。
話を聞いていると、銀行システムが経験している混乱に関する最新情報がないか、電話の画面をときどきチェックすることを今でも覚えています。 私は寿司屋にいますが、インターネット上では、現代世界の銀行ラッシュを毎分目撃し、更新していると言っても過言ではありません。 . だから時々、リアリティ番組を見ているような気分になります。
心配している顧客は、SVB 支店の外で待っている間、携帯電話をチェックします。 写真：新華社通信/アイバイン
親近感が戻ってくることもあります。 私は、2 つの金融危機が目の前で展開するのを見てきました。 最初の危機は、彼がフィナンシャル・タイムズの記者として働いていた1997年と1998年の東京でした。 1980 年代のバブルの後、多くの日本の銀行が破綻し、2007 年から 2008 年にかけて、私がロンドンで資本市場の編集者として働いていたときに、世界的な金融危機が発生しました。
これらの事実は、私たちが忘れがちな金融の真実を教えてくれました。 表面上、銀行は複雑な数字に関連付けられており、非常に透明に見えますが、かなり曖昧で人間的な概念に依存していることは明らかです: クレジット – 英語のラテン語で「信頼する」を意味する言葉.
さらに、現代の金融は、初期ルネッサンスから出現し始めたアイデア、つまりフラクショナル バンキングに基づいています。 その結果、銀行は、顧客から集めた総預金のごく一部しか保持する必要がありません。 実際、すべての預金者が銀行からすべての預金を一度に引き出すことは非常にまれです。
この原則は、通常の状況下では非常にうまく機能し、預金の流れを柔軟に使用して貸付と投資によって利益を生み出すときに、「お金を稼ぐ」のに役立ちます。 しかし、なんらかの理由で顧客がお金を引き出しに殺到すると、銀行は大変なことになります。 これはまさに 1997 年、2007 年、そして先月に起こったことです。
しかし、今回のパニック発作には、私が危険であり、将来にとって重要であると考える違いがあります. ここでの重要な問題は情報です。 1997 年から 1998 年の日本における危機の間、私は政府関係者との会合で情報を求めました。 しかし、それを取り巻く謎のもやがあります。インターネット (まだ始まったばかりでした) には、ほとんど情報がありません。
報道機関とメディア コミュニティは非常に孤立したバブルの中にあるため、日本のジャーナリストが入手できる情報は、外国のジャーナリストとは異なります。 銀行ラッシュを追うために、私は実際に東京の歩道に出てニュースをチェックしなければなりませんでした。
北海道拓殖銀行の特集号を見る札幌市民。 写真：AFP /ゲッティイメージズ
10 年後の世界的な金融危機の間、透明性は高まりました。 ノーザン ロックやリーマン ブラザーズなどの銀行が破綻したとき、パニックがテレビで見られることがありました。 しかし、謎の霧は残りました。クレジット・デフォルト・スワップ (CDS) の価格を知りたければ、銀行に見積もりを依頼する必要がありました。 この情報は、インターネット上では見つけることができません。
2023 年 3 月の時点で、話はまったく異なっていました。 現在、CDS の価格はリアルタイムで更新されており、非常に注目される指標となっています。 ジェイ・パウエル連邦準備制度理事会の議長が YouTube を介して携帯電話でライブで話すのを見ることができます。 問題を抱えた銀行に関するソーシャル メディアでの激しい議論をフォローして、「ニュースをキャッチ」することもできます。
これにより、銀行業界外の人々により多くの力が与えられますが、リスクはより伝染性になります。 SVB のケースはその典型的な例です。 銀行の崩壊の決定的な瞬間の 1 つは、3 月 9 日木曜日、CEO の Greg Becker が主要な投資家や預金者とのオンライン会議を開催したときに発生しました。 出席者の 1 人は、グレッグが人々にパニックにならないようにと言ったと言いました。
同じ話が1997年に日本で展開されましたが、対面の会議中、煙のような部屋で. 違いは、これらの会議を認識しているクライアントがほとんどないことです。
2023年、ベッカーの逐語報告が漏れ、急速に広まり、地震が発生しました。 わずか数時間で、約 420 億ドル (SVB の預金総額の 4 分の 1) が引き出されました。 1984 年に銀行が破綻したとき、預金者は、コンチネンタル イリノイに預けたお金の半分を引き出すことができるようになるまでに丸 1 週間かかりました。
SVB 幹部は、撤退要求に対応できるように FRB に支援を求めました。 しかし、24 時間 365 日稼働するモバイル バンキングとは異なり、FRB のマネー ポンプは 1 日に特定の時間しか稼働しません。
その後の議会公聴会で、FRB の副議長は、木曜日の朝の時点で、合計 1,000 億ドルが消失したことを認めました。 SVB が崩壊した。 あるいは、シティグループのジェーン・フレイザー最高経営責任者（CEO）が言うように、「ほんの数回のツイートで、SVB はこれまでに見たどの銀行破綻よりも早く崩壊する」。
パニックはそこで止まりませんでした。 噂が急速に広まると、ネチズンは脆弱であると見なした銀行に狙いを定めました。 それは署名銀行です（おそらく金利リスクのために管理されておらず、不動産に深く関わっています）。 ファースト リパブリック（SVB は FDIC の対象外の預金が大量にあるため）とクレディ スイス（近年スキャンダルに悩まされており、出金する顧客も多い）です。
もちろん、金融の世界では、伝染の影響は珍しくありません。 太古の昔から、1720 年の南海バブルの間、ロンドンの通りにはパニックに陥った群衆がいました。 しかし、FRB 議長がコメントしたように、「銀行に対するこの暴走の速度は、過去に見たものとは大きく異なります。」 または Fraser がコメントしたように、「ソーシャル メディアとモバイル バンキングは、バンキングと金融にブレークスルーをもたらしている 2 つのものですが、両刃の剣でもあります。」
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