アナリストらは、９月２日の祝日後、株式投資家は債券満期への圧力や米連邦準備制度理事会（ＦＥＤ）金利会合などのニュースに関心を示していると述べた。 2023 年 6 月 / 州立銀行の TT-NHNN。 これは、市場の 2 つの最大の産業グループである銀行と不動産に大きな影響を与える要因です。

投資家心理は引き続き楽観的

サイゴン・ハノイ証券株式会社（SHS）の専門家らによると、マクロ的には、投資家向けのニュースを刺激するという設定目標を達成するために今年経済成長を維持するという政府の決意を示す前向きな情報があるが、不動産業界では困難が生じているという。市場、特に債券市場はまだ前向きな根本的な変化を経験していない。

現在、世界の経済状況は予測不可能で不安定であり、特にドイツやオランダなど多くの経済が景気後退に陥っているEU域内では成長が鈍化しています。

良い点は、成長率はまだ高くないにもかかわらず、多くの大手金融機関が世界の成長予測を引き上げていることです…全体として、投資家心理は依然として非常に楽観的であり、景気回復サイクルの将来に自信を持っている、とSHSは認めています。

実際、株式市場は9月2日の国慶節を前にエキサイティングな取引週間を迎えたばかりで、VN指数は4セッション連続で上昇し、2018年の最高値を超えた。

8月最終週末、VN指数は前週比40.68ポイント上昇の1,224.05ポイントで終了した。

証券・化学品グループはプラスの需要を引きつけ、多くのコードがかつてのピークエリアを上回りました。 さらに、VN30 グループの多くの大型株が回復したことで前向きな前提が生まれ、市場の回復が長期化しました。

3つの取引所の対応する取引の平均金額はセッションあたり21.7兆ベトナムドンに達し、前週比6.4%増加した。 外国人投資家は４週間連続の売りを経て、７２００億ベトナムドン近くの買い越しに戻った。 対照的に、国内の個人と団体はそれぞれ4,000億ドンと3,000億ドン以上の売り越しに転じた。

外国人投資家は、DGC (2,030 億ドンに達)、GMD (1,940 億ドン)、VNM (1,720 億ドン) を最も高額で購入しました。逆に、最高の純売上高は SSI で記録され、2,170 億ドンに達しました。 。 続いてDPM（1,750億VND）、VPB（1,370億VND）…

祝日の前週である2023年8月29日、香港（中国）で市場に影響を与える情報に関して、国家証券委員会のブー・ティ・チャン・フオン委員長は「金融の潜在力の解放」をテーマとした機関投資家およびパートナーとの会合の議長を務めた。ベトナム株式市場 – 新興市場での地位を目指して」。

その結果、ベトナムは2025年までに株式市場をフロンティア市場から新興市場に格上げすることを目指しており、取引前マージン（事前融資）と外国人保有制限を必要とする2つの重要な問題が緊急に解決される。

SHSは、市場は調整後もプラスの回復傾向を継続し、短期的な回復は間もなく1,250ポイントの抵抗線に近づくと考えている。 VN指数は今後もこの短期抵抗線を中心に蓄積リズムを形成して内部力を蓄積し、1,300ポイントの中期抵抗線突破に備えると考えられる。

「しかし、長期的な予測を立てるにはまだ時期尚早です。当面、市場は短期的に回復し、その後、強力な障壁を克服する前に内部の力を蓄積するために新しい蓄積ゾーンを形成する必要がある」とSHSは認めた。

アナリストらによると、9月に最も期待される情報は米連邦準備理事会（FED）の金利に関する年次会合だという。 一連の経済指標で米経済の減速が示されたことを受け、ＦＥＤは今回利上げを停止するとみられている。

金利を議論する次回のＦＥＤ会合は９月１９─２０日に予定されている。 8月初旬、フィラデルフィア連銀のパトリック・ハーカー総裁は、経済への予期せぬ問題を避けるためにFRBは利上げを停止する可能性があるが、金利はしばらくの間現在の高値にとどまる必要があると述べた。

国内で注目されている問題は債券市場で、約25兆8,200億ドン相当の債券が満期を迎えている。

VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT) の推計によると、2023 年 9 月には 25 兆 8,000 億ドンを超える個別社債が償還期限を迎えることになります。 2023 年 9 月は依然として 2023 年で最も満期価値が高い月の 1 つですが、9 月の満期総額は 8 月と比較して約 7.3% 減少しました。

VNDIRECT によると、ハノイ証券取引所 (HNX) の通知によると、2023 年 8 月 24 日の時点で約 67 社が社債の利息または元本の支払い遅延のリストに載っています。

VNDIRECT は、これらの企業の国債発行残高の合計は約 173 兆 6,800 億ドンであると推定しており、これは全体の個別企業の国債発行残高の約 15.9% に相当します。 これらの発行者の大部分は不動産会社です。

2023 年 8 月 23 日、ベトナム国家銀行は回覧番号 10/2023/TT-NHNN を発行し、回覧番号 06/2023/TT-NHNN の特定の条項の効力を停止しました。専門家や投資家が興味を持っている情報は次のとおりです。 。 。

アナリストらは、回覧第 10/2023/TT-NHNN が発行され、銀行への信用の伸びの鈍化に寄与し、それによって不動産と銀行の価値が上昇する勢いを生み出したと述べた。

このほか、市場に強い影響を与えるニュースとしては、一連の大型公共投資プロジェクト、マクロ経済データ、2023年第3四半期の多数の企業決算発表への期待などが挙げられる。

Bao Viet Securities Joint Stock Company (BVSC) によると、2023 年 8 月の鉱工業生産指数は、2023 年 7 月と比較して 2.87%、前年同期と比較して 2.62% 増加しました。 今年の最初の 8 か月間、鉱工業生産指数は同期間で 0.45% 低下し続けました。

衣料品、繊維、糸、金属生産、鉄鋼、木材生産、ベッド、キャビネット、テーブル、椅子などを含む、さまざまな産業の鉱工業生産指数は明るい兆しを記録しました。

2023年8月の消費財およびサービスの小売総額は515兆4,100億ベトナムドンと推定され、前年同期比7.42％増、前月比0.88％増となった。 8月の旅行・観光部門の収益は新型コロナウイルス感染症拡大前の水準に近づいた。 BVSC は、今年の最後の数か月間多大な支援の恩恵を受け、今後数か月間で消費の伸びがさらに高まると考えています。

公共投資に関しては、2023年8月の国家予算の投資資本は613億2,600万ベトナムドンに達し、前年同期比30％増、前月比5.31％増となった。 したがって、今年の最初の8か月で累計された国家予算支出は3,521億5,500万ドンに達し、前年同期比23.89%増加し、年間計画の49.5%を達成した。 投資方針が承認され、具体的な実施計画を持つプロジェクトが多数あることから、BVSC は公共投資が今後数か月間プラス成長を続けると考えています。

８月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比２．９６％上昇した。 ガソリンと食品価格は今後数カ月間、インフレ圧力をさらに高めるだろう。 しかし、成長の余地は大きいため（今年最初の8か月でわずか3.1％上昇）、BVSCは2023年通年のCPIはわずか3～3.5％にとどまるとの見解を維持している。

2023 年 8 月 30 日の時点で、VND は対米ドルで年初から 2.2% 下落しました。 為替レートはドルの変動による圧力を受けているが、そのリスクは2022年末ほど大きくはない。BVSCによれば、VNDの切り下げは今後数カ月間の一次産品輸出を依然として支援する可能性があり、残りの期間も続く可能性がある。年。

投資家は米連邦準備理事会（FRB）の利上げサイクルが完了したことに賭け、世界的な株式市場の上昇を受けてベトナム株式市場は力強く反発した。

FRBが利上げサイクルを完了することに賭けましょう

9月4日朝のアジア株式市場は上昇し、投資家らは米連邦準備制度理事会（FED）が利上げサイクルを完了するだろうと予想し、中国政府の政策が効果を発揮することを期待し、かなり前向きな雰囲気で新しい週を迎えた。世界第二位の経済を安定させるには十分だ。

MSCIアジア太平洋指数（日本を除く）は先週2.3％上昇した後、0.1％上昇した。 日本の東京株式市場は、雇用統計が予想を下回り、米国が金利上昇の軌道に終止符を打つとの期待が高まり、先週後半にウォール街が反発したのを見て反発した。 日経225指数は9月4日序盤の取引で0.25％上昇し、3万2792.87ポイントとなった。

それ以前は、米国の株価指数は特に 1/9 の取引中に上昇し、この国の非農業部門の雇用に関する報告が投資家心理を支配していたため、かなりの上昇で週を終えました。

この結果、ダウ工業株３０種指数は０．３％上昇し３万４８３７．７１ポイントとなった。 Ｓ＆Ｐ５００種総合指数は０．２％上昇し４５１５．７７ポイントとなった。 一方、ナスダック総合テクノロジー指数は0.1％安の14,031.81ポイントとなった。

週全体では、ダウジョーンズは１．４％上昇、Ｓ＆Ｐ５００種は２．５％上昇、ナスダック総合は３．２％上昇した。 Ｓ＆Ｐ５００種単独では６月１６日で終了した週以来最大の週間上昇率を記録した。

この動きは、世界最大の経済大国が8月に18万7,000人の雇用を追加したと米国労働省が発表した後に起こった。 この数字は雇用者数の17万人増加というエコノミスト予想を上回っているが、それでも雇用の伸びペースが鈍化していることを示唆しており、これはインフレ沈静化に向けた取り組みにおいて米連邦準備制度理事会が歓迎する可能性が高い。

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