米国の経済データは、金利の将来の経路についてより多くの洞察を提供する一方で、メガキャップの収益は今年のハイテク株の上昇をテストします. ヨーロッパの銀行からの収益報告は、先月の銀行危機の影響を示しています。 ユーロ圏の経済データは、ECB の金利決定に関する詳細な情報を提供し、日銀の新総裁が最初の政策会議の議長を務めます。

1. 米国経済データ

5 月の政策会合で FRB の評価額が 25 ベーシス ポイント引き締められた後、投資家は FRB がインフレを抑えるために金利を引き上げ続けるかどうかを予測しようとしています。 多くの人は、経済への影響を軽減するために、FRB が年内に金利を引き下げると予想しています。

市場は、木曜日に発表された第 1 四半期の GDP 数値と、金曜日に発表された PCE の基本データと雇用コスト指数に注目しています。

消費者支出が安定しているため、GDPデータは堅実な成長を示すと予想されます。 合計 PCE は減少すると予想されますが、ベースライン指標はさらに増加すると予想されます。 高インフレに伴い、雇用コストに関するデータも上昇すると予想されます。

経済カレンダーには、消費者信頼感、耐久消費財の注文、新規および保留中の住宅販売、最初の失業保険申請、インフレ予想、輸出製造業活動に関するレポートも含まれています。

2. メガキャップ企業の損益計算書

テクノロジー分野の最大手企業のいくつかの決算報告が来週発表される。 これは、投資家がハイテク株の年初来の力強い上昇が理にかなっているのかどうかを確認するため、市場にとって重要なデータとなるでしょう。

米国の時価総額上位 4 社のうち 3 社 (Microsoft、Google の親会社である Alphabet、Amazon) はいずれもレポートを発表し、Microsoft と Alphabet は火曜日に、Amazon は火曜日と木曜日に続きます。 Facebook の親会社である Meta Platforms は水曜日に発表します。

調査会社が同社の北米事業がウォール街の予想を上回ると予測したことを受けて、アマゾンの株価は金曜日に 3% 上昇した。

投資家は今年、成長株とテクノロジー株に注目しており、FRBが間もなく利上げを停止し、成長が鈍化してもセクターは安定すると信じています。 これは、景気後退への懸念や先月のシリコンバレー銀行とシグネチャー銀行の破綻による銀行危機にもかかわらず、株式市場を支えました。

3. ヨーロッパの銀行の損益計算書

UBS、ドイツ銀行、サンタンデール、バークレイズなど、ヨーロッパのいくつかの銀行が来週結果を発表する予定です。

このレポートは、先月の 2 つの米国地方銀行の破綻、クレディ スイス、ライバルの UBS の性急な買収など、非常に混乱した第 1 四半期の後に発表されました。

この崩壊により、ヨーロッパの銀行から 1,800 億ドル近くが失われました。 それ以来、セクターは回復しましたが、その価値は、3月初旬にSVBが崩壊する前よりもまだ700億ドル低くなっています。

Credit Suisse は、発表日を UBS が第 1 四半期の収益報告を発表する前日の月曜日に延期しました。

4.ユーロ圏のGDP

ユーロ圏は金曜日に第 1 四半期の GDP データを発表し、ドイツ、フランス、スペインの 4 月の CPI レポートも同じ日に発表されます。

最近の経済データによると、ユーロ圏経済は回復力があるものの、引き締め的な金融政策にもかかわらずインフレが続いていることが示されています。

強力なサービス部門は、賃金圧力が依然として高く、ECB の目標である 2% にインフレを戻す努力を妨げていることを意味します。

ECB は 5 月の次回会合で 7 回連続で利上げすると予想されており、ほとんどのアナリストは 25 ベーシス ポイントの利上げを予想しています。

5. 日銀新総裁

上田和夫日銀新総裁は金曜日に初の政策会議の議長を務める予定であり、アナリストは日銀が超緩和的な金融政策に変更を加えるとは予想していませんが、非常に警戒しています。

上田氏は、経済の安定性を損なうことなく、日銀を 10 年間にわたって実施していた刺激策を放棄するように導いた方法で、市場で多くの注目を集めています。

日本のインフレ率は予想を上回っていますが、上田知事の過去数週間にわたるコメントは、刺激策が現時点ではまだ適切であると考えていることを示しています。