財務省の関係者によると、2022 年のタン ホアン ミンとヴァン ティン ファットの侵害以来、社債市場は苦戦し、新規発行の量は減少し、投資家は市場を大きく上回って売却しています。満期前に債券を償還する企業の数は重要です。

このような状況に直面して、政府は正当な利益を保護し、投資家の信頼を回復するための抜本的な指示を出しました。 財務省は、2023 年 5 月 3 日の政令 08/2023/ND-CP (Decree 08) の公布のために政府に提出しました。これは、個別の社債 (社債) に関する政令を修正するもので、社債の規制は停止されています。 プロの証券投資家のステータスを決定するのは、Decree 65/2022/ND-CP で 6 か月以内に 20 億ドン相当の証券ポートフォリオを保有しなければならない人物です。

プロの証券投資家に対する規制の一時停止により、企業は債務を再編するためのより多くの時間を得ることができ、健全な財務状態にある企業については債券を発行し続けることができます。 ただし、投資家は、社債を個別に購入するにはプロの証券投資家でなければならないことに注意する必要があります。また、最も重要なこととして、投資家は法律の条項を完全に理解し、発行体と債券に関する十分な情報に完全にアクセスし、慎重に評価する必要があります。発行者の財務状況、アドバイザリー サービスに注意する、社債商品と銀行預金を明確に区別する、リスクのレベルを評価する、発行者が債券に投資するときの利益に見合ったものであり、投資決定に責任を負う」と代表者は述べています。財務省。

財務省の代表者によると、投資家は、債券のリスクは、商業銀行を含む債券を配布する機関に関連するリスクではなく、債券の発行者に関連するリスクであることに注意する必要があります。

債券市場の流動性に直接影響を与える国内および海外の金融および通貨市場の困難な状況の中で、企業は積極的にリソースを整理し、財務状況、生産および事業活動を再構築して、投資家への義務を果たす必要があります。 財務省は、市場を安定させるための解決策を同期的に実施するために、引き続き省庁やセクターと連携していきます。

投資家側では、社債への投資に関する法律の規定を十分に理解し、情報に十分にアクセスし、発行体の財務状況を評価し、アドバイザリー サービスに注意し、社債と銀行を明確に区別することが重要です。預金、債券に投資する際の利益に見合ったリスクのレベルを評価し、投資決定に責任を負います。 無知な投資を避け、投資家自身に損害を与え、法律で保護されていません。

財務省によると、2023 年の第 1 四半期に、発行された社債の価値は 247 億 8000 万 VND に達しました。 特に、Decree 08 の発効日である 3 月 6 日以降に発行された債券の量は、238 億 2500 万 VND に達し、ボリュームの 96% に達しました。 平均利率と発行期間は 7.75%/年で、2.5 年 (正確には 2.37 年) 未満です。

発行量の 98.2% は不動産セクターで、顧客は主に機関投資家で、99.99% を占め、そのうち 77% を銀行が占めています。

ベトナム債券市場協会の事務局長であるド・ゴック・クイン専門家は、「現在、市場は困難です。私たちは天候を緩和する必要があります。変化するのではなく、精神は同じです。債務のリストラを取り除くことは明らかであり、企業は発行者にとってより有利で透明性の高いメカニズムを作成するのではなく、専門的なレベルを上げる準備をする時間があります。」

VnDirect Securities Company の調査部門によると、大統領令 08 の発行後、2023 年第 1 四半期には 11 回の発行のうち 9 回の個別社債が発行され、社会全体の総発行額の 97% を占めました。 . 月。 また、四半期の大きな私募は、発行時から 1 年目まで設立されていない会社もありますが、すべて小さな名前の会社であり、会社情報が限られていることに注意してください。

これは、2023 年第 1 四半期に発行された社債の顧客が主に機関投資家であり、その割合が 99.99% であり、そのうちの 77% が商業銀行である理由でもあります。 明らかに、これらのショーはローカルにすぎません。おそらく、ショーの目的は、1 つまたはいくつかの大規模組織の内部債務を構築することだけです。

市場が一時的な解決策としてではなく、主に機関投資家やプロの投資家の参加に向けて買収者の再編に向けて動くことが重要です。