さらなる「巨大な」取引

10月20日、VPBankは三井住友銀行（SMBC）との株式15％の第三者割当増資を完了し、日本第2位の銀行が正式に戦略株主になったと発表した。

VPBankは、2023年3月末にSMBCに11億9000万株を非公開で発行することで合意に達した。その価値は15億ドル、つまり35兆9000億ベトナムドンに相当し、これは外国戦略的株主向けの株式発行取引としては歴史上最大規模となる。ベトナムの銀行部門。 SMBCは2021年にVPBankの子会社であるFE Credit Finance Companyの株式の49％を購入した株主です。

今年初め、SMBCは10年以上の提携を経て輸出入銀行の所有権を売却し、所有率を15％から4.7％に引き下げた。

VPBankに限らず、多くの銀行がM&Aプロジェクトを推進しています。 例えば、SeABankは、発行済み株式の4.6366%に相当する最大9,460万株をプロの証券投資家に非公開で発行する計画であり、その投資先はNorfund Fund (The Norwegian)と予想されます。 開発途上国）。 この取引により、SeABankは最低で1兆2,170億ベトナムドン、最大で3兆5,030億ベトナムドンが得られると見込まれている。

特に、SeABankはPost and Telecommunications Finance Company Limited（PTF）の株式資本の100％に相当する全額出資をイオンフィナンシャルサービス株式会社に譲渡する契約を締結したばかりである。 – イオングループの一員 – 日本最大の小売グループで、譲渡価格は4.3兆VND。 この合意が成立すれば、シーアバンクの財務能力が大幅に向上することになる。

2023年7月、ロイター通信は関係筋の話として、SHBが資本の20％を外国投資家に売却する交渉を行っていると伝えた。 この取引に関連して多くの韓国と日本の投資家がSHBに問い合わせており、同銀行の評価額は20億～22億米ドルに達している。 同関係者はまた、この取引は今年か2024年初めに完了する見通しだとも述べた。これに先立って、同銀行は2023年の年次株主総会で、外国投資家向けの株式発行と議決によって株式資本を増額する提案を承認していた。

ド・クアン・ヒエン会長は、「SHBは常に忠誠心の流れを追いかけてきたが、外国人株主を求める戦略を変えるつもりだ」と述べた。 SHB は、パートナーが管理と運営に参加し、長期的な関係を維持することを望んでいます。 親銀行の資本売却プロジェクトに加え、SHBは2023年5月にSHBファイナンスの株式資本の50％をパートナーのクルンシリに譲渡することを完了した。 両当事者は、署名された契約に従って、3年後も株式資本の残りの50％を譲渡し続けることになります。

別の傾向として、多くの国内の大株主が資本を銀行に売却した。 たとえば、2023年4月、ペトロリメックスは1億2,000万株のPGバンク株（この銀行株の40％に相当）のオークションを平均価格21,400ドン/株で完了させた。

同様に、VNPost は 2023 年 4 月に LPBank の LPB 株 1 億 4,000 万株（8.13% 相当）を 1 株あたり 22,908 VND の開始価格で競売に成功しました。さらに、LPBank は、3 億株を非公開で発行する計画の一環として施策も実施しています。今年は海外投資家も。 オファーの正確な時期は、管轄公共機関の承認を得た後、当銀行の取締役会によって決定されます。 外国人投資家に提供される株式には、戦略的投資家には 3 年間、プロの証券投資家には 1 年間の譲渡制限が適用されます。

M&Aの「波」はさらに強まる

政府と国立銀行が徐々に銀行システムの規模を再編、合理化する中、ベトナムの金融セクターにおける合併・買収の波は近い将来ダイナミックに起こると予想されている。 今年初めに銀行総裁が発令した指令01では、今年の銀行セクターの重要な任務の1つは、強制的なリストラの対象となる脆弱な銀行を管理することである。

国家銀行は、4つの銀行（DongABank、CBBank、OceanBank、GPBank）に対する強制送金ポリシーを関連当局に提出し、承認を得ました。 この機関はまた、政策の検討と決定のために政府に提出されるSCBの再編に参加する投資家を求めている。

銀行部門における合併・買収業務に参加する投資家の魅力を高めるため、外国投資家が銀行の株式を購入することに関する2014年1月3日の政府政令第01/2014/ND-CPを修正および補足する政令草案が盛り込まれた。ベトナムの金融機関である国家銀行は、弱小信用機関（ビッグ4グループを除く）から強制送金を受けている銀行に対し、外国為替マージンを最大49％まで拡大することを許可すべきであると提案した。

上記の 4 つの銀行に加えて、このシステムには、SHB、LienVietPostBank、SeABank、Bac A Bank、Nam A Bank、KienLongBank、VietABank、VietBank など、外国資本マージンが空の多数の銀行が依然として存在します。 2023年の株主総会では、SHB、SeABank、NamABankなどの一連の銀行が依然として外国人株主への売却を計画していると表明した。

上場株式会社銀行グループに関しては、BIDV は長い間外国人投資家に株式の 9% を発行する計画を立てていたが、まだ実行には至っていない。 2023年の年次総会で、BIDV取締役会会長のファン・ドゥク・トゥ氏は、同行経営陣はこの計画の実施に多大な努力を払っており、過去3年間で合計38人の投資家と連絡を取り合ってきたと述べた。 しかし、好ましくないのは、各国の経済状況、新興国市場に対する投資家のリスク選好の縮小、各国の金融政策の引き締めにより、ベトナムへの投資拡大が抑制されることです。 しかし、今年も銀行は引き続きこの任務を遂行します。

ベトコムバンクのファム・クアン・ズン取締役会長は、登録資本金の6.5％を外国投資家に非公開で発行する計画はコンサルティング組織を雇う段階で中止されたと述べた。 計画によると、ベトコムバンクは2023年から2024年の期間に外国人投資家向けの私募を実施する。

現実はまた、近年、外国投資家、特に韓国、日本、ASEAN の投資家が常にベトナムの銀行市場に足を踏み入れる機会を探していることを示しています。 2023年3月初旬、UOB銀行はシティグループのベトナムにおける消費者銀行部門の買収を完了したと発表した。 UOBベトナムはまた、ベトナムで拡大する小売事業を率いる上級幹部を追加任命した。

ベトナムの銀行部門における合併・買収の傾向は近い将来さらに強まるだろうし、資本の流れは依然として主に日本、韓国、タイなどの伝統的な市場から来ているだろう…そしてヨーロッパからの資本もさらに流入すると予想される。マクロ経済がより安定している国。

ホーチミン経済大学財務学部長のグエン・フウ・フアン博士は、銀行は国際的な銀行基準を満たす優れた財務能力、技術、経営支援に加えて、海外の戦略的投資家の参加を期待していると述べた。 特に、銀行と金融テクノロジー（Fintech）企業間、さらには銀行間でさえも非常に熾烈な技術競争が行われている中で、潜在力の高い外国投資家の参加が増えています。 資金力と技術力が重要です。 これにより、銀行は資本規模と競争力を高めるだけでなく、外国資本は銀行のコストの再構築と最適化にも役立ちます。 ネットワークの市場シェアが増加し、運用効率が向上します。

ヴィ・グエン