「ゾンビ」またはゾンビ ビジネスの概念は、借金を返済するためだけに生き残るのに苦労している企業を指します。 政府が中小企業向けに導入した大規模な財政再建計画により、この数字は新型コロナウイルス感染症流行後に急激に増加した。

3月19日、日本はマイナス金利を解除した。 日本銀行（BOJ）は金利を0%付近に維持しており、さらなる利上げが行われる可能性があります。 この動きにより、ゾンビ企業は借入コストの上昇に直面することになり、閉鎖や失業の増加につながるだろう。 しかし、アナリストによれば、これは必ずしもマイナスではありません。

第一生命経済研究所のシニアエコノミスト、藤城孝一氏は、赤字企業の倒産により、従業員が成長分野でより良い機会を求めるようになる可能性があると述べた。 これは経済を「押し上げる」ことにもなります。

帝国データバンク信用調査会社の調査によると、現在国内のゾンビ企業数は約25万1千社で、前年比3割増となっている。 これは 2011 年以来最高の水準です。活動分野別では、小売業が「ゾンビ」企業の数で最も多く、約 30% を占めています。 次に運輸および通信部門が 23% 以上を占めています。

政府のパンデミック救済プログラムに基づく融資の返済や、原材料価格や人件費の高騰などから、破産者が日本全国で増加している。

別の信用調査会社東京商工リサーチによると、２０２３年の倒産企業数は前年比３５％増の８６９０社となった。 これは1992年以来最大の増加である。

日銀は日本の長期デフレ脱却を目指し、2013年に大幅な金融緩和を実施した。 3年後、短期金利をマイナス0.1％に設定し、イールドカーブコントロールプログラムを導入した。 その結果、長期金利は極めて低い水準に保たれています。

このような政策により、利払いの負担はほとんど無視できるほどになりました。 同時に、政府は2008年の世界金融危機や新型コロナウイルス感染症危機時に講じられた復興策を受けて、中小企業の借り換えを容易にした。

「ゾンビ」企業の調査責任者、内藤修氏は、日本の現在の労働力不足は、これらの企業が倒産した場合の悪影響の一部を相殺するのに役立つ可能性があると述べた。

同氏は「企業が十分な人材を確保するために、倒産した競合他社から従業員を雇用するケースを多く見ている」と述べた。

一方、銀行やその他の金融機関は日銀の金利引き上げから恩恵を受けることになる。 これは、融資金利を引き上げることで利益を増やすことができることを意味します。

中央銀行が3月19日に利上げを決定したことを受け、日本の3大商業銀行である三菱UFJ銀行、三井住友銀行、みずほ銀行も貯蓄による利上げを計画していた。

みずほリサーチ＆テクノロジーズのシニアエコノミスト、酒井才介氏は、日銀の政策変更決定は経済がより力強くなったことを意味すると述べた。

ただ同氏は、日銀の今回の決定は金融政策の正常化に向けた一連の措置の「最初の一歩」に過ぎず、さらなる利上げが予想されると指摘した。

「政策変更のレベルは（まだ）それほど急激ではないため、企業への全体的な影響は限定的だが、中小企業が生き残るのはさらに困難になるだろう」と才助氏はコメントした。 むしろ、企業は技術革新を通じて経済成長に貢献することができます。

クインチャン (ジャパンタイムズによる)