(KTSG Online) – 今年の株主総会シーズンでは、多くの投資家が困難な投資チャネルを背景に、企業の配当支払いに信頼を置いています。 しかし、多くの高収益企業や一部の銀行でさえ、もはや現金配当の支払いを管理されておらず、この支払いを無視すると株主を失望させます。

昨年、株式市場のパフォーマンスは悪く、株式を売買して利益を上げた投資家はほとんどいませんでした。 したがって、配当は、特に大企業の株主や利益を報告している銀行など、市場での損失を部分的に補償するために受け取ると予想される金額です。 しかし、多くの企業は、株主総会から出てきた株主を失望させ、失望させてきました。

共感する理由を見つける

企業が株主に配当を支払わない、または次の年に支払わないという主観的および客観的な理由はたくさんあります。 しかし、実際の企業の市場や業績を見てみると、共感を得やすい理由が多い反面、多くの株主が怒っている理由もある。

今年の株主総会シーズンに向けて、ほとんどの不動産株主は、2022年に不動産が最も大きな損失を被る分野であるため、無配の可能性をしっかりと捉えています。 その中には、銀行の信用収縮、多くの不動産会社の債務不履行、現金の損失、法的な問題、売れ残りの物件などがあります。 配当を支払わない理由を挙げて同情する。

具体的には、2022 会計年度が終了する前に、Novaland Group は 2021 年に一時的に配当を支払わないことを発表しました。 2021 年からそれぞれ 29% 増加しました。年末に、会社の負債は VND212 兆を超え (年初から 32% 増加)、会社のキャッシュフローは 32 億 6200 万 VND でマイナスでした。

一方、Hai Phat Investment Joint Stock Company は、2021 年の配当を支払う資金さえありません。計画によると、会社は 5% の現金配当を支払い、最終実施日は 2022 年 10 月です。 しかし、これまでのところ、配当金の支払いはまだ「紙の上」です。

同様に、Nam Seven Seven Investment Company は、銀行の信用収縮のため、2022 年に配当を支払う予定はありません。 Sam Holdings、Coteccons Construction、Becamex はすべて、2022 年の配当を株主に「恩赦」することを申し出ました。 特に、Becamex は 2010 年の上場以来、初めて配当金を支払いませんでした。

あるいは、製造部門では、Dabaco Group は多かれ少なかれ株主を失望させました。昨年は株式で 50%、現金で 5% の配当を支払っただけで、今年は株式も現金もありません。 2022 年、北朝鮮の畜産業は第 4 四半期に 790 億ドンの純損失を記録し、通年では 52 億ドンの利益しか出なかった (2021 年から 99% 減) が、収益は 116 億 8700 万ドンに達した。

4月末の株主総会で、Dabacoの取締役会会長であるNguyen Nhu So氏は、アフリカ豚コレラと困難により、同社は困難で不運な年を迎えたと述べました。 、製品の購買力は65％減少し、豚は大量に死に、投資プロジェクトは問題に直面しました…

大赤字や不安定な経営状況にある企業は配当を支払わないだけでなく、数兆ドンの利益を宣言している企業でさえ、この金額を認識していません。 これらの企業には覚えておくべき独自の問題があるかもしれませんが、利益が高いため、ビジネスリーダーが挙げた理由を理解するのはより困難です。

2 年前、国営銀行が利益目標を引き下げるよう銀行に要請したという客観的な理由で配当を支払うことが許可されなかったとき、銀行の株主は非常に悲しんでいました。 . 今年の株主総会シーズンに入ることが予想され、銀行はもはや急いでいないため、多くの人々が興奮しています。現在の困難な時期に、より多くの貴重な現金を手に入れることができるからです。

実際、多くの銀行は 2022 年に VIB Bank の 15% (1 株あたり 1,500 VND が支払われる)、TPBank の 25%、VPBank の 10% などの「フレッシュ マネー」で配当を支払う予定です。 他のいくつかの銀行は、HDBank 25%、MB 20%、ACB 25% など、株式と現金の両方を支払うことを検討しています…

ただし、一部の銀行は依然として蓄積目標を優先しているため、Techcombank、Sacombank、PG Bank などの株主に懇願するか、Eximbank のように株式配当を支払う必要があります。 これらの銀行はすべて非常に優れた利益指標を持っていることに注意してください。

2023 年の年次株主総会で、Sacombank は税引き後の連結利益を発表し、37 億 4,100 万 VND 以上の残りの資金を控除しました。 Sacombank は、前年度からの 8 兆 9300 億ドン以上の連結利益の保持に加えて、現在、累計連結利益 126 億 7200 万ドンを保持しています。 しかし、Sacombank はまだ配当を支払っていないため、株主の怒りを買っています。 取締役会長の Duong Cong Minh 氏は、銀行はまだ再編と不良債権の管理の過程にあると説明した。

振り返ってみると、Sacombank が最後に配当を支払ったのは 2015 年で、配当率は 20% でした。 それで、今まで8年間、この銀行は無配でした。 一方、Techcombank も無配当期間を 12 年に延長し（2018 年の株式分割を除く）、PG Bank は 11 年に延長した。 この長期化した状況は、会議中に銀行の株主を怒らせました。

少数株主は悲嘆に暮れる

企業が配当を支払わない主な理由は 3 つあります。その中には、十分な現金がなく、支払う利益がない企業も含まれます。 その後、同社はプロジェクトを開発し、将来的に本質的な価値を促進する計画を立てています。 最後に、翌年の厳しい経済状況への備えです。 会社が配当を支払わない場合、それは悪い前兆であるか、または経営上の理由を考慮に入れるべきではありません。

Dabaco の取締役会長である Nguyen Nhu So 氏によると、彼自身が会社の筆頭株主ですが、購入するのはマネージャーの特定の義務に従って資本を蓄積または引き出すためだけであり、「サーフ」して作るためではありません。利益。 . Dabaco には、会社の能力と資産を信頼しているため、数十年以上にわたって株式を保有している株主がいます。 配当を支払わなければ、残ったお金は会社の財産でもあり、それはすべての株主の共通の利益です. 株主はまた、会社を長期的にサポートしたいという信念を持っている必要があります. 回復時に甘い果実を受け取る.

しかし、株主の立場からすると、株価上昇による差額に加えて、配当は2つの主要な収入源の1つです。 株式市場が上昇している期間中、株式取引からの利益よりも配当が少ないため、配当を気にする株主はほとんどないようです。 しかし、株式市場が下落すると、彼らは配当が彼らを安心させると期待しています。

長年の株式投資家である Manh Cuong 氏によると、企業が損失を被った場合、株主は受け入れやすいが、多くの企業は良好な業績を達成しているにもかかわらず、配当を支払わず、圧倒されてしまう. . 株主や少額投資家にとって、2年程度の株式保有は長すぎる。 したがって、企業が 1 年、2 年、配当を支払わない場合でも許容されますが、4 年、5 年、または 10 年まで、毎年利益があっても分割しないのは公平ではありません。株主。

「市場リスクが大きい場合、投資家は数年待って10～15%の配当を受け取ることはできません。その場合は、銀行にお金を預けて株式市場への参加を奨励する方がよいでしょう」とCuong氏は述べています。

また、多くの投資家は、CEO が 10 年、20 年、または通常よりも長く会社に留まることが多いと考えています。 しかし、企業は、大株主の意向に応じて、毎年変更されることがある配当支払い計画の明確なスケジュールを持っていません。 これにより、投資家は長期的に株式に投資する自信がなくなります

具体的には、最近の Sacombank の会合は、長年の株主からの質問によって「中断された」。 株主は銀行にボーナスと福利厚生基金の控除を求めたが（2022 年には 4,047 億ドンを控除）、配当金の支払いを無視した。

「私たちは7〜8年間配当を支払っていません。 あなたは話し続けます、私たちは受け入れません。 配当を支払うかどうかの問題に直行しますか?…。 あなたのビジネスにお金を与えて、それからお金を共有しないということに、私たちは同意しません」と株主は怒った。

研究ユニットの観点から、Yuanta Securities Vietnamの機関投資家銀行部門の分析ディレクターであるTruong Quang Binh氏は、困難な時期に会社に留まり続けるか、別のビジネスを見つけるために退職するかの決定を推奨しています。市場分析、ビジネス分析、投資家のリスク選好の能力。

「安定した配当を獲得したい場合、投資家は電力、水、食品などのディフェンシブな企業の株を購入する必要があります。長期的な利益を得たい場合、投資家はすでに信頼しているいくつかの企業を選択する必要があります。たとえ業績が困難な場合があっても」と Binh 氏は述べています。