株式市場の投資において長い間、多くの投資家は基本的な取引、防御的な価値、 仕事 安定した配当をお約束します。 利益が数千億ドンの株式の年間配当は 10 ～ 20%、市場価格は 10,000 ドンから 30,000 ドン未満まで変動し、キャッシュ フローの避難所と見なされ、利回りは金利よりも高くなります。銀行預金物件について（金利6～7％/年時）。

法令に従って 仕事 2020年の配当金は、金融債務が満たされた後の合資会社の残りの利益から、現金またはその他の資産の各株式に対して支払われる純利益です。 会社が利益を上げた場合、利益の一部は再投​​資され、一部は準備金に割り当てられ、残りは株主に支払われます。

しかし、今年は話がまったく異なります。 不確実な信用状況と金利を伴う予測不可能な経済展開により、多くの企業が今年の配当を支払わない意向を発表しました。 ファイナンス やや合理的な理由で2022年。

鉄鋼業界の「ビッグブラザー」である Hoa Phat Group (株式コード: HPG) は、2022 年に無配を計画していますが、今年の利益は 84 億 4400 万ドンに達する見込みです。 2021 年以前は、グループは現金で 5%、株式で 30% の配当を支払っていました。 Hoa Phat は、すべての生産および商業活動を集中させたいため、配当を支払いません。 当社は、Hoa Phat Dung Quat 鉄鋼生産コンプレックスのフェーズ 2 プロジェクトを実施しています。

2023 年の年次総会で共有したホア ファットの取締役会会長である Tran Dinh Long 氏は、2023 年のグループの資本需要は非常に大きいと説明しました。 固定資産だけでの Dung Quat のフェーズ 2 投資の総額は、これまでのところ 75 兆 VND、つまり約 32 億 6000 万米ドルです。 「この単一のプロジェクトは、1,000 の中小プロジェクト、100 の他の大規模プロジェクトに相当します。ホア ファットは、外国企業の支援なしで自給自足であるため、多くの資本が必要です。現金配当を支払うことは合理的ではなく、そうするための情報源です」とロング氏は言いました。

または、Khai Hoan Land Group (証券コード: KHG) も、昨年の利益が 4,420 億 VND だったにもかかわらず、2022 年に配当を支払うことができませんでした。 不動産部門の企業として、プロジェクト開発者と不動産ブローカーの「二重の役割」を果たしているカイ ホアン ランドは、おそらく市場の状況を誰よりもよく理解しています。 したがって、6,320 億 VND の剰余金があるため、取締役会は株主に​​対し、事業の円滑な運営を確保するために、配当と自由株式を支払わないことを常に提案してきました。 年間を通じて不動産市場に前向きな変化が見られた場合、取締役会は計画を作成し、配当金の支払いと無料株式の発行について株主に書面で提出します。

配当を支払わないという決定について、取締役会の副会長兼ゼネラル マネージャーである Dinh Thi Nhat Hanh 氏は、取締役会は株主に​​配当を支払うことを望んでいるが、不動産の状況は困難に直面していると述べました。今後、政策は需要を刺激する効果をもたらすと予想されます。 同社は、機会をつかみ、健全な財務指標を確保するために保持する利用可能な資金を計算します。

今年、同社は、今後 5 年間の需要を満たすのに十分な 1,000 ヘクタールに拡張するための土地保護区の開発戦略を継続しています。

不動産、金融、観光、リゾートなどの分野のマルチセクター投資会社である Sam Holdings (証券コード: SAM) も、株主が 2022 年に無配を支払う計画を持っています。

この提案は、2022 年に企業が利益を減らしたという文脈で行われます。 具体的には、親会社の株主の税引後利益はわずか 30 億ドン近くに過ぎず、前年比で 98% 減少しました。 その理由は、金利が高く、金融コストが増大しているためです。 為替レートの変動が大きくなり、外国為替差額の認識による損失が発生します。 販売費及び一般管理費が増加。 2022 年 12 月 31 日現在の剰余金の源泉 (通常は配当金の支払いに使用) は、4.6 兆 VND を超える資本に対して 640 億 VND 未満です。

まれなケース: 2021 年に配当を支払うためのキャッシュ フローがない

前述のとおり、不動産市況の厳しさは企業のキャッシュフローに大きな影響を与えます。 2022 年に無配を計画することは、積極的な選択肢です。 ハイファット インベストメント ジョイント ストック カンパニー（証券コード：HPX）については、2021 年の配当金は期限を過ぎても支払うお金がありません。 計画によると、同社は現金で5％の配当を支払い、最終的な実施日は2022年10月です。今日の時点で、支払いはまだ「紙の上」です。

同社はホーチミン市証券取引所（HoSE）に説明し、2022年後半は、不動産市場が縮小し、流動性が失われているため、不動産ビジネス全般、特にハイファットにとって非常に困難な時期であると述べた。 . 信用機関からの資金源へのアクセスおよび債券の発行は不可能です。 不動産担保証券の証券会社への信用貸付に対する抵当貸付の急増は、債権の事前回収を目的としたものであった。

外部環境の影響を受け、2022年10月から現在に至るまで、大企業の借入金や社債の返済を迫られる。 2022 年の生産および商業活動による同社のキャッシュフローはマイナスです。 現在、同社は配当を支払うためのキャッシュフローのバランスを取り、調整することができておらず、株主への配当の支払い後に支払われるべきすべての債務およびその他の不動産債務の支払いを保証することはできません。 したがって、会社は法律に従って2021年に株主に配当を支払うことはできません。

上記の問題を克服するために、ハイファット側は、生産と事業活動を再構築し、債務を再編し、債務を延長し、会社を助けるために株主からの共同支援を求めていると述べた。 Hai Phat は、2023 年の年次株主総会で、2021 年の配当を支払わないよう株主に求める予定です。