同取引所は長い休暇の後最初の取引セッションを開始し、主要なVN指数は10ポイント以上上昇して1,234.98ポイントとなり、出来高は10億株を超えた。

株式は期待の市場です。 過去数か月間で市場がこれほど着実に上昇するには、投資コミュニティの信頼が十分に高い必要があると言えます。 この確信は、ローン金利の引き下げ、付加価値税の引き下げ、あるいは最近では、国民への信用を支援するための通達06/NHNNの修正など、政府と首相の経済支援を目的とした一連の政策から来ている。不動産事業。 政策の浸透は徐々に経済の健全性、つまり上場企業の健全性に反映されます。

株式投資市場への信頼は回復傾向にある

スマートインベスト証券JSC投資分析ディレクター、ブー・ズイ・カーン氏： 先月発表されたPMIは、数カ月間50を下回っていたが、主要輸出商品の一部が2カ月で回復したため、再び50を上回った。 – 過去 3 か月間、それほど強い傾向ではありませんが、私の意見では、傾向は前向きです

ビナキャピタル証券・債券投資ファンドCEO、グエン・ホアイ・トゥー氏： 私たちは今年末から回復が戻り、来年にはさらに力強い回復が見られると予想しています。 そのため、他の機関投資家と同様に、私たちがマーケットを見るときは半年から1年程度の視点で見ることが多いです。 このビジョンにより、当社は現在、ベトナム株式市場について完全に楽観的です。

投資家グエン・トラン・ハイ氏: 投資家の信頼感が高まっているため、市場のファンダメンタルズを反映して流動性とスコアが上昇しています。 現在、市場へのアクセスを修正し、市場を近代化することを目的としたあらゆる措置、特に外国投資家に対する政策は非常に前向きです。

多くの投資家が、国家証券委員会と香港（中国）の国際投資コミュニティとの間の8月下旬の会合で、ベトナムの株式市場の地位を限界から新興市場に改善するのに役立つ政策変更を期待していることがわかります。 。

現在、ベトナムの近代化には2つの主な障害、すなわち清算と定住の問題と外国人の参加率が存在する。

現在、ベトナムは事前資金調達メカニズム (T+0 日に事前に入金し、T+2.5 で株式を受け取るのを待つ) に従って支払いを要求しています。 ただし、国際慣行によれば、配送対支払いです（つまり、アクションが T+2.5 に戻った場合、お金は返されます）。 これは、外国投資家が為替レートの違いに関連するリスクを制限し、資本を最適化するのに役立ちます。

同時に、外国人投資家がベトナムで株を取引するために多額の資金を持ち込む際により安心感を得るには、預金業務を行って資本を保証してくれる国際商業銀行が必要です。 これには州立銀行の許可が必要です。 しかし、長年にわたり、ベトナム株式市場の再評価に必要な決定の1つは未解決のままです。

ベトナム株式市場を改善するためのソリューション

国際的な経験によれば、この中央清算パートナーシップ（CCP）モデルを実装するための最適な解決策は、中央銀行看護師の監督の下、清算メンバーとして預金銀行を関与させることです。

日本証券株式会社常務取締役の今井毅氏は次のように述べています。 商業銀行はすべて中央銀行に準備金を保有しており、この資金の一部を外国人向けの預金として使用しています。 株式を購入する際の投資家の取引。 商業銀行、証券会社、預金センターはすべて中央清算システムのメンバーです。 リスクは非常に高いです。 海外投資家、証券会社、銀行にとっては低い。

中国共産党の出現を待つ間、ベトナムが事前融資の問題を直ちに解決できるよう、多くの技術的解決策が検討されている。事前融資により、証券会社は支払いを相殺し、外国投資家が証券株を購入する際の前払い金の一部を支援できるようになる。 外国人投資家はPCCが利用可能になった時点で全額返済することになる。 株式は口座に返されます。

SmartInvest Securities Joint Stock Company の投資分析ディレクター、Vu Duy Khanh 氏は次のように述べています。 多くの関係者の影響を受けるため、市場のニーズに完全に応えるために最大 2 倍の借入を行うこともできます。

支払いの問題に加えて、ベトナムが銀行や上場企業の外国人所有率の自主決定を認めているため、外国人投資家のアクセスが大幅に制限されており、外国人所有率も痛い話だ。

日本証券株式会社常務取締役今井毅氏：テレビ、電気、水道、安全保障関連などの一部の業界では外国人所有を制限すべきであることに同意しますが、多くの業界があります。 なぜ外国投資を阻止しようとするのか理解できません。 外国人保有率の上昇により、証券取引所に上場する目的は資本を調達することです。

SmartInvest Securities Joint Stock Company 投資分析ディレクター、Vu Duy Khanh 氏: ベトナムは、外国投資家向けに B および C グレードの証券を構築する中国のモデルを参照することも、証書預金のあるタイを参照することもできます。 議決権はありませんが、外国投資家は共有制限に違反することなく取引できるため、これを指導する通達と法令も非常に適切です。

ファム・ホン・ソン国家証券委員会副委員長：私たちは政府にも勧告を提出し、ベトナム国立銀行と計画投資省に対し、ランキングを迅速に管理し改善できるよう命令しました。 …

この分析は、株式市場の改善が南南銀の唯一の任務ではなく、国家銀行と計画投資省が間もなく連携して株式のボトルネックを解消すれば、長年存在してきた問題もすぐに解決できることを示している。 決断される。 決める。 新興株式市場へのアップグレードは、よりダイナミックな株式市場を持つことだけでなく、ベトナム企業にとって数百億ドルの国際資本にアクセスし、ベトナム経済の発展を活用する機会でもあります。

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