日本の銀行規制当局がSVBの金利リスクを警告

Posted On: 11月 29, 2023

(TBTCO) – 日本の銀行規制当局は、同国が10年以上ぶりの利上げに備える中、シリコンバレー銀行（SVB）に起きたようなリスクを予期するよう地方銀行への圧力を強めている。

日本は10年以上ぶりの利上げに向けて準備を進めている。写真：野木和弘/AFP

エコー日銀が政策を打ち出すと、地域の商品が影響を受ける可能性がある。政策を強化する

日本の大手銀行が記録的な利益を記録し、国内金利上昇のおかげでさらなる利益を予測しているにもかかわらず、日本の中央銀行は最近の金融安定報告書で警告した。ここで、地方銀行や信用金庫は長期融資に投資した後、金利リスクに直面する可能性がある。そしてタイトル。

規制当局は、日本銀行（日銀）が最終的にマイナス金利政策を終了した場合、来年地方銀行への負担が増大する可能性があるとの懸念を強めている。

金利の上昇は商業銀行にとって歓迎されることが多く、融資額と借入額とのスプレッドが拡大することを利用できるからです。しかしその一方で、リスクには予期せぬ金利変動に対する長期債券のエクスポージャを測定するフォワードリスクも含まれます。銀行が金利上昇に伴って価値を失う長期資産の売却を余儀なくされれば、リスクが具体化する可能性がある。

日銀の上田和夫総裁は今月、フィナンシャル・タイムズ紙グローバル・ガバナンス・カウンシル会議での講演で、日本の銀行システムは政策の正常化を余儀なくされた場合でも短期的な金利上昇に耐えるのに十分強いと述べた。ただ、「許容範囲は一定レベルにとどまる。状況を注意深く監視する必要がある」とも付け加えた。

日経の計算によると、2023年9月末時点で日本の地方銀行97行は、債券と投資信託の含み損が総額約2兆8000億円（190億ドル）に達し、6月末から70％増加したと報告した。

日銀が７月にイールドカーブ・コントロール政策を緩和した際に１０年物日本国債の利回りが上昇したことを受け、この額は上昇した。 SBI証券のアナリスト、鮫島豊樹氏は「最悪のシナリオでは、銀行はこうした含み損を抱え続けることができるが、それは金利が上昇した際に高利回りの債券を購入するための新たな投資ができなくなることを意味する」と述べた。したがって、停滞のリスクがあるだろう。」

日本の金融庁（FSA）は、3月にSVBおよび他の米国銀行が破綻したことを受けて、域内の小規模な金融機関、特に同様のリスクに直面する可能性のある銀行を精査することで対応した。

SVBは、信用リスクはないものの、ヘッジされていない重大な金利リスクを抱えていた膨大な国債ポートフォリオによって崩壊し、無保険の預金者はすぐに活路を求めて一斉に資金を引き出した。

シリコンバレーの銀行とは異なり、日本の銀行は少額かつ柔軟な預金を受け入れており、そのほとんどには最高 1,000 万円までの保険が付いています。しかし、預金取り付けのシステミックリスクは低いように見えるが、アナリストは例外を探している。

金融庁の現場経営経験の浅い銀行には注意

野村の銀行アナリスト、高宮健氏は「日本の大手銀行は、高金利を約束するキャンペーンのおかげで、約半年で預金を40％以上増やすことができた」と述べた。同氏はさらに、「これは、より高い金利を得るために預金を移動させようとする預金者がいることを意味するため、金融庁は、信用スプレッドに対する懸念がある場合、逆方向への資金の流れの可能性を排除しない」と付け加えた。

SVBは、信用リスクはないものの、巨大な金利リスクを抱えた巨大な国債ポートフォリオによって崩壊した。

インフレ上昇と円安に直面して、中銀には数十年来の金融緩和策を縮小するよう圧力が高まっている。日本の金融機関は数兆ドルの対外債務を保有しており、金利上昇に伴い国内への投資が増える可能性が高いため、日本の決定は国際債券市場に大きな影響を与える可能性がある。

規制当局が地銀のバランスシートを精査する中、金利上昇への期待から三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ、みずほフィナンシャルグループ、三井住友フィナンシャルグループの株価は今年約４０％上昇した。国内の３大銀行はより多様なビジネスモデルを持ち、短期資産に目を向けているため、影響は少ない。

大方の予想通り、日銀が来春マイナス金利政策を終了すれば、国内金利が１％ポイント上昇するごとに、国内金融機関の収入が約３兆円増加すると試算している。

日銀は10月、10年物日本国債の金利を1％を超えて上昇させることを容認することを決定し、7年間にわたる長期金利抑制政策の終了に向けた一歩となった。

金融庁は日本の銀行システム全体のリスクについては引き続き楽観的な見方をしているが、銀行には引き締めサイクルを管理する経験が不足していることに警戒している。バンク・オブ・アメリカの破産のように、預金者が即座に送金できるようになったオンラインバンキングの台頭にも、新たな未知の部分がある。

金融庁関係者は「日本の金利が上昇してから長い時間が経ったが、オンラインバンキングがなかったため金利が上昇した前回とは状況が大きく異なっている」と述べた。今回は何が起こるかわかりませんが、予期せぬ事態に備えて準備を進めています。」

しかし、金融庁当局者らは、日本の金融機関の預金取り付けのリスクは依然として低いと強調し、アナリストは、金利上昇による純金利収入の増加が予想よりも重要になるだろうと述べた。

銀行にとってのもう一つのリスクは、金利の上昇により中小企業、特に超低金利に支えられ創業10年以上でまだ事業を続けているいわゆる「ゾンビ」企業の倒産が増える可能性があることだ。継続的な損失にもかかわらず、レート。データ提供者の帝国データバンクによると、2022年3月時点でこの「ゾンビ」の数は18万8000人。

鮫島氏は、多くの中小企業を早期に破綻させ、バランスシートに穴だらけにした2008年の世界金融危機の教訓を踏まえ、銀行は融資削減に慎重な姿勢を取る可能性があると述べた。

同氏は「倒産件数は増加するだろうが、倒産の性質はリーマン危機（２００８年の世界金融危機）後に見られたものとは異なるだろう」と述べた。銀行は経営戦略を提供し、実行可能な戦略を強力にサポートするよう努めます。」/.