(KTSG Online) – 2022 年後半、中国への外国直接投資 (FDI) は 18 年間で最低水準にまで落ち込みました。 世界第 2 位の経済大国への FDI 流入は、米国との緊張の高まり、暗い成長見通し、経済改革の後退のリスクに対する懸念の中で停滞しています。

外国人投資家はリスクを恐れる

公式データによると、昨年下半期の中国への FDI は総額 425 億ドルでした。 これは前年比で 73% の減少であり、1999 年以来最大の減少です。2020 年初頭から 2022 年初頭までの中国への FDI は、1 学期あたり平均 1,600 億ドルを超えました。

同時に、中国企業からの FDI は 21% 増加し、841 億ドルに達しました。 中国からの資本流出が外国資本の流入を上回ったのは5年半ぶり。

外国企業が中国への新規投資をためらう傾向があるのは、一部には「コロナゼロ」政策の影響によるものです。 中国商務部によると、2022 年の第 4 四半期の FDI の実際の使用額は、再投資された収益を含めて、前年同期比で 35% 減少し、338 億ドルとなりました。これは、1996 年に比較可能なデータが入手可能になって以来、最大の減少です。

ニューヨークを本拠地とするチーフ コンサルタント会社 Rhodium Group の分析レポートによると、ここ数年、新たに中国に投資した欧州企業はほとんどありません。 報告書は、中国への投資を続ける外国企業の間でサプライチェーンのデカップリングの傾向が見られることを指摘しています。 たとえば、一部の大手自動車メーカーは、中国国内と国外のサプライ チェーンを分離して、技術漏洩などのリスクを制限しています。

他の外国企業は、中国での事業を縮小したり、完全に撤退したりしています。 2022年末時点で、中国の産業部門で操業する外国メーカーおよびその他の海外企業の数は0.5%減少し、3年ぶりの減少となった。

主な理由は、最先端技術をめぐるワシントンと北京の間の緊張が高まるにつれて、外国企業が中国のサプライチェーンに対するリスクが高まることを恐れていることです。 昨年末、日本企業のソニー株式会社は、日本またはアメリカおよびヨーロッパ市場向けのカメラの生産のほとんどを中国からタイに移しました。

昨年、北京政府が継続する「新型コロナウイルスゼロ」政策の中での中国の不確実な成長見通しは、ランチボックスメーカーのプレナスやアイガンメガネの日本企業など、一部の外国企業の撤退を促した。

2022年後半にCovid-19を制御するための旅行制限を終了した後、北京は経済を健全な成長軌道に戻すために急いだ。 一部のオブザーバーは、中国政府が 3 月の全国人民代表大会の年次総会で新たな経済刺激策を発表すると予想しています。

中国商務省のデータによると、1 月の外国 FDI は実際には前年比 20% を使い果たしました。

しかし、多くの外国企業がCovid-19パンデミックと戦うための措置の長期的な経済的影響について懸念を抱いているため、FDIの流入が持続可能かどうかは依然として不確実です. 米中ビジネス評議会が昨年6月に実施した調査では、加盟企業の44%が、たとえ政府が「新型コロナウイルスゼロ」政策を放棄したとしても、中国市場への信頼を回復するには何年もかかると答えた。

中国は、外国資本と技術を誘致することにより、国内の生産性を高めようとしてきた。 しかし今日では、FDIの流れの停滞、人口の高齢化、出生率の低下が成長を鈍化させる恐れがあります。

米中の緊張が高まる中、東南アジアはFDIを誘致

米中の緊張は高まり続けており、ホワイトハウスは特定のハイテク分野への中国への投資を完全に禁止することを検討しています。 この動きは、中国の習近平国家主席の新しい第 3 期経済政策決定チームが、故鄧小平氏によって開始された、外国投資家に国を開放するための数十年にわたる進歩を覆す可能性があるという、一部のオブザーバーによる懸念の中で起こった。

外国資本が中国を離れるにつれて、東南アジアの発展途上国への FDI フローが増加しています。

たとえば、タイでは昨年登録された新規 FDI が 36% 増加し、4,339 億バーツ (124 億ドル) になりました。

11 月、台湾の鴻海精密工業グループ (フォックスコン) は、新しい電気自動車組立工場の建設を開始しました。 米国の農業大手カーギルも、タイにバイオプラスチック工場を建設する計画を立てている。

ベトナムでは、計画投資省によると、12 月 20 日の時点で、FDI プロジェクトは約 224 億ドルを支出し、前年比 13.5% 増加したと推定されています。

昨年末、Samsung Electronics は合計 2 億 2000 万ドルを投資して、ハノイに研究開発センターを開設しました。 このセンターは、ベトナムをスマートフォンの戦略的グローバル ハブに位置付けようとするサムスンの計画の一環です。

日経アジアによると