タイトル会社手数料の免除と減額競争の裏側

Posted On: 5月 14, 2023

(KTSGオンライン) – 2023年の株式市場環境は流動性が低下し、企業は多くの困難や課題に直面しており、新規上場・取引締結銘柄はわずかで、証券会社間の集客競争が激化するなど、2022年に比べて魅力的ではない。。

証券会社、手数料免除・値下げの波に直面

FPT証券会社（FPTS）のマネージング・ディレクター、グエン・ディエプ・トゥン氏は、株式市場は「縮小」しており、タイトルに参加する企業の数は変わらないため、スコアと流動性の両方が急激に低下していることを意味すると述べた。市場シェアと顧客誘致はさらに激しくなるでしょう。

トゥン氏は、FPTSの年初から現在までの証券口座開設数は同社の取引成績と同様だが、市場の流動性が急激に低下しているため「良くない」と述べた。

実際、FPTSの口座開設数だけでなく、証券会社の口座開設数も市場に応じて減少しました。古い投資家でさえ市場から遠ざかることが多く、市場に参入する新規投資家の数は非常に少ないです。

証券保管振替センター（VSD）のデータによると、2023年4月に新たに開設された証券投資家口座の数は2万2926口座にとどまっており、3月に新規開設された口座数3万9802口座を大きく下回っている。新規開設された証券口座は減少しており、こちらも３年ぶりの低水準となっている。

困難な市場環境は、多くの証券会社の取引成績に悪影響を及ぼしています。

証券市場で最大のシェアを持つVPS Securities Company（VPSS）は、2023年第1四半期の財務諸表を発表したが、売上高はわずか13億6,200万ドンで、前年同期比46％減となった。このうち、貸付金と債権の利息はわずか 2,050 億 VND で、40% 以上減少しました。証券仲介収入は4,110億ドンで60％近く減少し、同社が前四半期から仲介収入の減少を記録するのは6四半期連続となる。

コストは削減されたものの、仲介収入と貸付収入が減少したため、VPSの税引後利益は52%減の1,160億ベトナムドンにとどまった。

同様に、MB Securities Company (MBS) は、2023 年第 1 四半期に 45% 減の 3,360 億ドンの営業収益を記録しました。このうち、融資および債権の利息は 43% 減の 1,200 億ドンに達しました。仲介収入は64％減の930億ベトナムドンだった。

アグリバンク証券会社（アグリセコ）も、2023年第1四半期に17％減の845億ドンの営業利益を記録し、貸付金と債権の利息は19％減の330億ドンに達した。証券仲介収入は66％減の90億ベトナムドンだった。

収益の急激な減少により、多くの証券会社の仲介粗利益率は大幅に低下しました。 VNDirect の仲介利益率は、2022 年第 4 四半期の 32% から 2023 年第 1 四半期には 24% に減少しました。 HSC を使用すると、それが 30% から 25% に減少します。

ミレアセットも、2022年第4四半期には仲介部門でプラスの粗利益を記録したが、2023年第1四半期には19％のマイナス利益を記録した。同様に、MBSも仲介部門でマイナス利益を記録した。

市場シェアを拡大するために、多くの中小証券取引所は手数料を引き下げたり、無料にしたりしています。

2022年末に発表された10兆380億ベトナムドン相当の投資増資計画の中で、Technological and Commercial Securities Company (TCBS)は、手数料ゼロを含む、これから展開される数々の画期的なビジネスプログラムを提示した。、電子バウチャーまたはエコシステムを接続して、株式取引および信用貸付ビジネスにおける市場シェアと顧客の需要の継続的な成長の期待に応えます。

増資計画はまだ実施されていないが、同社は2023年1月1日から上場ファンドの株式、ワラント、証書の取引コストを0.03%に引き下げたこれらの手数料はすべての顧客に適用される（事業開発パートナーによって紹介されたグループを除く） – PV) であり、TCBS が取引所に支払うのに十分な額です。

DNSE Securities Company はまた、基本的な取引取引のみを行う投資家向けに無料パッケージと、別料金でより多くの証拠金貸付、保管、前払いが可能なアドバンスト (プレミアム) パッケージを提供する方針を発表しました。このパッケージは「ディップ」または「ディップ」とも呼ばれます。一般的なレベルと比較すると平均的なレベルです。

それどころか、多くの証券会社は手数料の免除や減額に関して慎重であるか、競争することに消極的です。

サイゴン・ハノイ証券会社（SHS）のマネージング・ディレクター、ブー・ドゥク・ティエン氏は、同社の経営陣は市場シェアを大幅に拡大することを目指しているが、コストと効率性も考慮していると述べた。

ティエン氏は2023年の株主総会で、「あえてコスト目標を変更してコストをゼロにするかどうかは別として、おそらく株主に効率性をもたらさずに市場シェアは拡大するだろう」と述べた。

グエン・ディエプ・トゥン氏は、行動しなければ市場シェアを失うだろうと述べたが、長期的には利益なしに企業を運営することは不可能であるため、フリーランには参加できなかったと述べた。

「長期的には、見返りに金銭を受け取らなければ、多くのユーティリティを備えた大規模なテクノロジーシステムを維持し、投資家にサービスを提供する新製品やサービスを開発し、市場の発展に追いつくことはできない」とトゥン氏は述べた。株主の皆様。

長期的な計算

一部の証券会社の「手数料ゼロ」または「無料/プレミアム」ポリシーによる手数料免除や減額をめぐる競争により、他社との証券市場シェアを維持するという既存の圧力が生じています。

実際、証券市場シェアは証券会社の収益に直接影響するだけでなく、証券会社の評判を評価する基準にもなります。 2022年の統計では証券会社約70社中18社が証券業務の収益構造第1位となった。約 70 社の仲介収入は、2022 年の総営業収入の 22% を占めます。2021 年のこの数字は 27% です。

競争の枠組みの中で市場シェアを維持するために、グエン・ディエプ・トゥン氏は、FPTSは品質で競争すると述べた。たとえば、より多くの投資家の取引にサービスを提供するために、多くのユーティリティを備えた新しい技術システムを構築すること。コンサルタントのチームを編成し、アドバイスの質とサービスの質を向上させます。

Vu Duc Tien氏は、SHSはSHBと同じエコシステム内にあるが、SHSとSHBは互いの大規模な顧客ファイルの可能性を十分に活用していないと述べた。そこで同社はSHSとSHBを接続するためのITプラットフォームを用意している。

「SHB アカウントをお持ちのお客様は、SHS アカウントもお持ちです。これにより、SHS の仲介事業が拡大するはずです」とティエン氏は語った。

SSI Securities CompanyのリテールディレクターであるVu Ngoc Anh氏は、個人顧客は同社のターゲットの重要な部分であると述べた。新しいソリューションや戦略はすべてこのグループを中心に据えており、同社はその「仲間」となる。

個人顧客向けにゴック・アン氏は、SSIの新戦略は依然として投資アドバイスの中核的価値に基づいているが、顧客の総資産に向けてシフトしていると述べた。

「これは、世界中およびベトナムのすべての金融機関の将来において、個々の顧客層に適した新しいアプローチです」とゴック・アン氏は2023年の年次株主総会で述べた。

ゴック・アン氏によれば、SSI は 2 つの方向から顧客にアプローチするとのこと。まず、新旧投資家を含む顧客グループ全体で投資商品、サービス、商品を共通化する。

第二に、在庫コンサルティングは、顧客のコンサルティングと財務計画に向けた全体的な事業開発の基礎となります。

「この顧客グループは、規模の維持と拡大を最終目標として、ポートフォリオをさまざまな金融資産に割り当てる資産管理のようなサービスの恩恵を受けることになるでしょう」とゴック・アン氏は述べた。

この戦略を実行するために、SSI は人員の面で、多くの新世代の投資家、新しいテクノロジー、新しいアプローチが存在する新しい市場状況に応じて、仲介チームと組織の能力を向上させます。

「私たちは、特に少数の投資家グループにサービスを提供するだけでなく、多数の投資家にサービスを提供するユーティリティツールのシステムを通じて、証券会社の能力を最大限に発揮できるように、新しいツールを証券会社に提供する必要があります。私たちはブローカーが顧客にサービスを提供するための新しい投資商品とツールを作成し、提供することでこの目標を達成します」と無料問題解決グループ女史は語った。

製品設計の面では、SSI は標準的な投資ツールや製品をバンドルして、さまざまなニーズや好みを持つさまざまな投資家グループにサービスを提供します。同部門はまた、投資家が数年間だけでなく、顧客、さらには顧客の家族の生涯にわたって証券会社と会社に忠実であり続けることを保証するため、独自の福利厚生システムも導入する予定だ。

実際、上記の戦略は、証券会社が市場縮小の中でシェアを維持するという課題に直面しているだけでなく、高い金利を確保しなければならないという状況の中で、証券会社の経営者によって示されたものである。インフレ、為替レート、金利圧力の状況下での収益性、資本利用効率、または株主への配当率は依然として存在しており、株式投資チャネルの収益性に影響を与えます。