なぜ円安になったのか、またいつ円高になるのか。｜LocoBeeトラベルチャンネル

Posted On: 12月 19, 2023

最近の円安は、対ドルで円の価値が約２０％下落した昨年ほど急速ではないかもしれない。しかし、円が現在の水準に長期間留まるという見通しは、すでに日本の企業や消費者にとって懸念材料となっている。

円安の原因と為替動向の予測

円は対ドルで１４３円台にあり、日本の大手企業が来年３月までの今年度の平均円相場を予想している１３０円前後の水準には程遠い。ユーロは対円でも15年ぶりの高値（157円近く）に達した。

日本の当局は、経済のファンダメンタルズを反映した安定した為替変動が重要であるため、為替レートの動向を注意深く監視していると述べているが、最近の円安により、 これは主に、日本と米国および欧州の金融政策の違いによるものです。

2023年の日本の夏の平均ボーナス

日銀の上田和夫総裁は、最近の円安について「一部のセクターにとってはプラスだが、他のセクターにとってはマイナス」と述べ、中立の立場を維持した。しかし、企業が輸入コストの上昇を消費者に転嫁し続けているため、消費者は昨年からの急激な円安の影響が遅れていることを感じており、上田氏は次のように認めた。 物価上昇は家計にとって「大きな負担」となる。

円の下落は2022年後半に日本の当局が介入したときほど急速ではないかもしれないが、アナリストらは、少なくとも米連邦準備制度理事会と欧州中央銀行が停止すると金融市場が信じるまでは、円安傾向が今後数カ月間続く可能性が高いとしている。金利が上昇します。

国内のインフレがさらに深刻になった場合、円安により日銀が金融政策の調整を迫られる可能性があるとの見方もある。コンサルティング会社マーケット・リスク・アドバイザリー株式会社の深谷耕治氏はこう語る。当面、円は他の 2 通貨（ユーロとドル）に対して現在の水準にとどまるはずであり、傾向が反転して円高になるのは 10 月以降まで待つ必要があります。ドルが140円付近で推移していることは、多くの日本企業、特に輸入業者にとって頭痛の種となっている。インフレは鈍化する可能性があるが、相対物価は依然として高止まりし、家計にとっては大きな打撃となるだろう。

日本企業の声

調査会社帝国データバンクによると、日本企業の２０２３年度のドル相場は平均１２７．６１円と予想されている。有効回答のあった１万１０００社のうち、輸入企業は輸出企業に比べて想定為替レートを平均約１．６円高く設定していることが分かった。問屋と建設会社の差は最大で7円以上。

日銀が約９２００社を対象に発表した四半期短観によると、３月の想定為替レートはドル／円が１３１．７２円、ユーロ／円が１３８．２９円だった。 7月今のところ市場は楽観的だ。 日本では、日銀の超低金利政策に支えられ、株価が過去30年間で見られなかった水準に上昇し、円安が進んでいる。

東京のインフレ率が過去40年以上で最高水準に上昇

「日本は国内観光客の回復により逆風の影響が少ない先進経済国であり、新型コロナウイルス感染症の悪影響はかなり限定的です」と深谷幸治氏は述べた。 しかし、最近観察されたリスクセンチメントは中期的には続かないでしょう。」

円安により円換算で海外利益が増加した場合、主な受益者は輸出企業となる傾向がある。一方、輸入業者はコスト高に直面している。

専門家の解説

ロシアのウクライナ戦争と新型コロナウイルス感染症ショックからの世界経済回復で燃料費が高騰している。資源に乏しい日本の困難に加えて、最近の円安もある。

SMBC日興証券のエコノミスト、丸山佳正氏はこう語る。日本が円安を容認しているのは、円安が株価を押し上げるためでもあると考える人もいる。しかし、コストの上昇が経済全体に重くのしかかるという否定できない論理がある。」

同氏は「FRBの政策、特に金利上昇の追求は円安を維持する可能性がある」と付け加えた。これを念頭に置くと、日銀が四半期見通しを発表し、インフレ見通しを上方修正する可能性が高い7月にイールドカーブのコントロールを放棄することに警戒する必要がある。

消費者インフレ率は14カ月連続で日銀の目標である2％を大幅に上回ったが、4月に総裁に就任した上田氏「下の」日銀は、インフレ率低下が見込まれ次第金融刺激策に戻るという観測を繰り返し否定した。遅い。

しかし、4月の中央銀行政策会議の議事録によると、日銀理事は「もう少し」待つのが適切ではあるものの、市場活動への影響を理由にイールドカーブ・コントロール・プログラムの見直しを検討する時期だと述べた。。日銀は短期金利をマイナス０．１％に設定し、１０年国債利回りを０．５％を上限に０％程度に誘導した。

日本はベトナム人労働者が日本に興味を持たなくなっていることを懸念している

ＵＢＳ三井トラスト・ウェルス・マネジメントの日本最高投資責任者、青木大樹氏は「短期的に例えば１ドル＝１４５円など、急激な円安があれば、日銀が円を選好しているため、早期の調整を引き起こす可能性がある」と述べた。。円はファンダメンタルズと連動して安定しつつある。

９月に円が１４５ドルを超えた後、日本は外国為替市場に介入した。 9月と10月に3回のドル売買を行い、その支出額は9兆円（620億ドル）を超えた。円安も経常黒字を減少させる一方、日本は戦後初めて除外された。 2016年に貿易相手国を監視する米国の監視リストから、潜在的に不公平な通貨慣行がないか監視されることになった。