最近、世界銀行、国際通貨基金 (IMF) およびその他の多くの組織が、ベトナムの GDP 成長予測を大幅に調整し、2022 年には成長率が 8% を超えるとさえ予測しています。 ほとんどの国がGDP成長の鈍化とインフレの上昇に苦しんでいる来年、ベトナムは世界的な不況の可能性を「逃れる」ことができるでしょうか?

「バンプ」ハイテク IDE

VinaCapital のチーフ エコノミストである Michael Kokalari 氏は、ベトナム経済が優れている理由の 1 つは、海外直接投資 (FDI) が生産分野を支えていることだと述べています。 同時に、ベトナム製製品の複雑化を促進します。 これは間違いなく非常に重要です。なぜなら、開発途上国が生産できる製品の複雑さが増していることは、その経済の成長の最も強力な原動力だからです。

特に、Samsung、Apple、およびその他の企業からの最近の情報により、VinaCapital は、ハイテク セクターへの外国投資が、今後長年にわたってベトナムの経済成長を牽引し続けると確信しています。

具体的には、ベトナム最大の外国投資家であるSamsungがベトナムで半導体部品の生産を開始すると発表し、AppleもベトナムでApple WatchとMacBookの生産を開始すると発表しました。 これらの製品が中国以外で製造されるのはこれが初めてです。

内部関係者によると、Apple は「ベトナムで大きな計画」を立てており、Apple Watch は小さな時計のようなケースに多くのコンポーネントを収めるという課題を考えると、製造が特に複雑であると指摘しています。 .

ロンドン スクール オブ エコノミクス (LSE) と世界銀行による最近の研究では、FDI は「発展途上国がバリュー チェーンのより付加価値の高いセグメントにアクセスできるようにする」ために不可欠であることが示されています。 ベトナム経済への影響。

Intel と Samsung はどちらも 2010 年にベトナムで最初の工場で生産を開始し、それ以来、ベトナムのハイテク輸出はほぼ 20 倍に成長し、ほぼ同時期にベトナムの経済はほぼ倍増しました。

さらに、ベトナムは過去 20 年間でハーバード大学の経済複雑性指数 (ECI) ランキングで最大の飛躍を遂げました。その理由の 1 つは、Samsung と Intel からの投資が、Apple、LG Electronics、Dell および多くの企業からの幅広いハイテク投資を引き付けたことです。日本の企業。

VinaCapital の分析によると、企業がベトナムにハイテク工場を設立する主な要因には、高度なスキルを持つ労働力、低賃金、ベトナムのハイテク アプリケーションのサプライ チェーンへの近さが含まれます。

さらに、米国と中国の間の最近の貿易摩擦は、中国からベトナムへの生産能力のシフトを支持しています。 これは、対米貿易黒字が 2018 年の 350 億ドルから 2021 年には 710 億ドルに倍増し、対中貿易赤字が 540 億ドルに達したことで証明されています。 先週の発表では、米国は中国からの輸入品に対する関税を変更せずに維持するとした。 これにより、基本的に、多国籍企業が今後何年にもわたってベトナムに FDI を注入し続けることが保証されます。

専門家によると、ハイテク FDI は 2 つの方法でベトナムの GDP を押し上げます: 所得の増加と複雑な製品に対する国の能力の強化です。 これは、国内消費がベトナムの GDP の 3 分の 2 を占め、ベトナムの長期的な経済見通しを強化するため、短期的な GDP 成長を支えます。

実際、これら 2 つの効果の結果として、2020 年のベトナムの 1 人あたりの総 GDP コスト 3,000 ドルのうち、スマートフォン、家電製品、およびその他の比較的複雑な製品の生産が 1,000 ドル以上を占めています。

さらに、ベトナムの証券取引所に上場しているほとんどの企業の収益と利益は、主に国内消費に直接的または間接的に関連しており、近年大幅に改善しています。 これはまた、ハイテク部門への FDI 流入の増加の結果でもあります。

副作用に期待

現在、ベトナムのFDI工場は依然として生産部品/インプットのほとんどを輸入していますが、VinaCapitalは、ベトナムの輸出製品の「輸入内容」が徐々に減少し、国内企業が能力を強化するにつれて「輸入機能」の国内量の貢献が増加していると予想しています. 今後数年間でFDI企業に生産投入物を提供します。

さらに、ベトナムでこれまでに製造された中で最も複雑な製品の生産に対する FDI 投資の新しい波は、国内の製造業者にバリュー チェーンの他の高付加価値セグメントへの多様化を強いる「波及効果」を生み出すでしょう。 .

LSE と世界銀行の研究者によると、製品の実際の組み立て/生産は、これらの製品に関連する総経済的価値の約 3 分の 1、つまりバリュー チェーンの最下部に相当します。 これは、現在ベトナムの製造業の焦点となっているセグメントです。

Vincapital は、Apple と Samsung がベトナムで最も先進的な技術製品を生産するという計画は、今後数年間でベトナムの GDP 成長を大幅に押し上げ、経済成長が期待されないことを確実にするだろうと確信している. 2023年に維持されます。

最近の研究は、複雑な製品を製造する国の能力の向上が経済成長の最良の予測因子であることを示しており、ベトナム経済の発展に関する VinaCapital の見解は、これらの研究についてもこれを証明しています。

「大型上場企業からテクノロジーに精通した小規模企業まで、ビナキャピタルは、2020 年代のベトナム経済と 1970 年代の日本経済との強い類似性を継続的に評価しており、両国は数十年後にグローバル バリュー チェーンの拡大に着手しました。 ビナキャピタルは、ベトナムの経済見通しと今後数年間の株価上昇の見通しについて非常に楽観的だ」とビナキャピタルのチーフエコノミスト、マイケル・コカラリ氏は語った。